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还钱却也心有余而力不足。这就是违约风险。当然，银行比谁都精明，它不会白白地冒着这种风险，它会要求得到补偿。因此，在向我们提供住房抵押贷款时，银行向我们收取的贷款利率里就包含了这个补偿。

利率是经常变化的，而影响利率的变动的因素有很多，包括资金供需量、经济周期、通货膨胀、政府财政与货币政策、国家对利率的管制、汇率、国际政治经济关系，等等。但是，在市场经济条件下，资金的供应与需求是影响利率的两个最重要因素。

在不同的国家，中央银行影响利率的方法不一样。有些国家的中央银行直接决定利率，而有些国家，利率完全由市场决定。

中央银行决定商业银行利率的做法可能导致资金流向没有效率的企业、行业，从而造成资金这一稀缺资源的浪费。因此，自20世纪80　年代以来，全球出现了利率市场化的趋势，即各国的中央银行不再决定利率，而让市场决定利率。

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第十一章　汇率变化对经济的影响（1）

汇率就是一种货币与另一种货币价格的比率，也就是用一单位货币能够买到多少数量的另一种货币。对于我们一般公众来说，有一个比较简便的方法来判断哪个国家的钱更值钱。用专业术语来说，这个简便的方法叫“购买力平价”。

一种货币是否值钱最终是看它能买到多少东西。根据购买力平价理论，两种货币的汇率主要是由两个国家的货币的购买力决定的，两种货币购买力的比率就是汇率。货币的购买力就是一单位货币能够买到多少东西，即买同样的东西，看各自花多少钱，或者花同样多的钱，各自能够买到多少东西。

假如，2005年8月，在中国，我们买一篮子商品，总共花了120元人民币。然后，我们在美国购买完全一样的一篮子商品，总共只花了15美元。这就表明，美元比人民币更值钱。而且人民币与美元的汇率是8元人民币比1美元。

经济学家们常常用一个更加简捷、更容易让一般公众明白的方法来判断汇率的变化，这就是“巨无霸”汉堡包指数。“巨无霸”汉堡包指数是购买力平价理论的一种通俗应用。

对于一个国家来说，本国货币的升值会导致本国商品出口减少，同时会导致进口增加；本国货币的贬值则会产生相反的结果。

由于汇率对一个国家的经济、一个公司的经营状况产生很大的影响，各国政府常常将汇率作为宏观经济调节的重要手段之一，而从事跨国经营的公司也必须考虑汇率变化对公司经营状况的影响。

那么，一个国家的货币与另一个国家的货币之间的汇率是怎么确定的呢？汇率的确定方法主要有两种，一是浮动汇率，一是固定汇率。

浮动汇率就是汇率由市场决定。在浮动汇率制度下，本国货币与其他国家货币之间的汇率不是由政府决定，而是随着外汇市场供求关系的变化而自由浮动，而且在一般情况下，政府也不会去干涉外汇市场。货币也是商品，与其他商品一样，买的人多了，货币的价格也就会上涨。反之就会下跌。

现在，浮动汇率是美国、英国、日本等发达国家普遍实行的汇率制度。不过，在现实生活中，由于汇率的变化对一个国家甚至全球经济会产生重大影响，在汇率出现过度波动时候，这些国家的政府也会出面干预，防止汇率的过度上涨或者下跌危害经济。

浮动汇率制度的好处就是，当国家经济状况发生变化时，汇率会自动地作出反应，并且做出相应的调整。但浮动汇率制度有一个缺点，这就是汇率可能因为各种原因而发生剧烈的波动，而汇率的剧烈波动会对国内经济与国际贸易产生恶劣的影响，导致公司很难安排生产与销售。

在有些国家，汇率是由政府决定的，这就是固定汇率。在固定汇率制度下，政府为本国货币与其他国家货币之间确定一个固定比率，并且，在必要的时候，政府会采取措施，对外汇市场进行干预，以保证汇率的稳定。例如，1994～2005年间，我国实现的就是固定汇率制度，人民币对美元的汇率就是确定在元人民币兑1美元。

固定汇率制度的优点是汇率不会出现剧烈的波动。但它的缺点也很明显。

首先，要维持固定汇率，政府就必须拥有大量的外汇储备，以能够随时对市场进行干预，这会造成资源的浪费。

其次，固定汇率会导致贸易不平衡，这在中国与美国的贸易中也体现得很突出。中国与美国之间的贸易为什么会出现如此巨大的不