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”吗？

“资源国家封存油田影响供给”吗？

“地缘政治与反恐影响油价”吗？

“文明冲突殃及油价”吗？

“美元贬值拉高油价”吗？

“战争热点区域的紧张局势推高油价溢价”吗？

这些我们在第二章中所提到的解释高油价的原因都可以作为是金融套利所利用的借口罢了。

此外，从2003年开始，油价由从前的25美元之内一路飙升至147美元以上，套利的冲程不断加大，使石油成为了金融套利的优选介质。试问除了黄金哪一种商品的涨价幅度能够和石油一拼高下呢？金融投机者们当然不会错过这样的一块肥肉，想尽一切办法搜罗可以继续推高价格的理由，“让多的更多”的马太效应在这时也更加淋漓的体现出来。

与套利冲程加大相伴，价格浮动的振幅增大更为石油成为金融套利介质提供了条件。油价的波动从最初的几分、几毛逐渐增多，经历了在一元以内、一至二元间波动的阶段，然后又慢慢上升到在三五元之间震荡，并最终加大到十元。顽童曾经在前面的章节里提到过2004年置身于NYMEX的交易池中见证石油价格在每桶54至55美元之间波动的过程，那时候的情形如今依然历历在目。　九十年代初刚刚迈入石油行业大门的顽童眼看着油价在“美分”层面波动都已经心潮起伏了，哪里还敢想像油价会有一天一下子上涨十来美元。可是短短几年，当油价已经冲至近每桶150美元关口时，四个月的时间又跌回到60美元的水平且还有下降的趋势。人们谈论涨跌幅度的数量级已经不能和那时同日而语了。如此大幅度的变化无疑为“短时间、高强度”地实现套利提供了更好的条件。也使得金融投机者们更加宠爱“石油”这个套利宝贝。

更重要的是，石油交易的投资门槛对一般的投资者来讲可谓高不可攀，从而更有利于大型机构投资炒作。简单来说，石油交易的投资和股票投资不同，需要一定的准入制度，上百万美元的抵押金才能有交易资格，不是随随便便的“散户”都能参与其中的。您说手里有点儿闲钱，投资石油吧，买个一千桶屯着，对不起，没有这么一说儿。小规模投资机构即使能够参与其中也因为交易中需要雄厚的资金支撑而望尘莫及。如此一来，便更有益于大型机构投资人进行操作。再加上石油不同于粮食等其他产品，其生产消费不受季节的限制，正是这些有利于实现金融套利的特点，让机构和投资人盯准了石油，不断的采取各种套利手段，将石油价格一次又一次地推上了高峰。石油不会发霉和受潮的质量稳定特性有别于粮食和棉花被选为最好的金融套利介质。

第二节　石油与美元的游戏

正因为石油拥有的上述特点，使其成为了良好的套利介质。因此也使石油的货币化趋势越来越明显，而美元的贬值无疑更加加剧了这种趋势。

美国成为世界政治和经济领导的关键在于美元是世界第一大储备和交易货币。第二次世界大战结束时，全世界在战前建立的以欧洲为中心的世界经济结构瞬间瓦解，法国的金融体系萎靡，英国濒临崩溃，德国则成了几个国家的占领区，日本更是元气大伤。而大洋另一边的美国则颇有耐心地审视着这种变化。直至1944年，美国通过布雷顿森林会议，构建起布雷顿森林体系，将黄金的价格固定在每盎司35美元，美元由此取代英镑成为国际贸易的基准，掌控了世界贸易体系。20世纪60年代，伊拉克、伊朗、沙特阿拉伯、委内瑞拉等石油生产的大户联合，建立起“石油输出国组织”，即欧佩克。1975年，经过多次谈判后，欧佩克终于和美国达成协议，同意只用美元对石油进行定价。这种美元垄断国际贸易体系的局面直到欧元的诞生才得以转变。而在此之前，全世界没有一种货币能够威胁到美元。

欧元的崛起以及金融海啸的爆发使得作为美国经济实力的象征的美元地位发生了动摇，随着欧元的出现，美元债券在世界债卷中所占比例开始下滑，欧元债券明显抢占了美元债券的市场。使美元在世界外汇储备中所占比重不断下降。

据国际货币基金组织2008年统计，各国金融当局，所持有的外汇储备，折算成美元累计约为万亿美元，其中美元约为万亿美元，约占63％，比2007年末下降了一个百分点。在欧元诞生的1999年，美元在世界外汇储备中所占比重一度达到70％以上，2001年6月曾创下了73％的历史最高纪录，此后处于下降的趋势。进入008年，欧元所占比重从原来的18％左右上升到了27