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心从此成为英国的首都。同样的过程也发生在英国身上。1929－1931年发生在纽约的金融危机再一次让世界金融中心从伦敦转移到了纽约。今天，我们依然生活在“美国治下的和平”时代，就如同当年先辈们生活在“英国治下的和平”时代一样。我们很自然的会联想到1990－1992以及1997年发生的金融危机。东京没有出现成为下一个世界金融中心的迹象，相反，日本资本在北美遭受惨重损失。乔万尼。阿瑞吉等评价说，危机使其更加扎根于东亚地区，不再流向北美。这一资本分布巩固了东亚地区其他具有世界意义的金融中心的地位，其中最著名的是香港、新加坡这样的巨型城市以及中国台湾。

但是必须得承认，纽约成为世界金融中心才短短的半个多世纪。1997年亚洲金融危机的爆发也并不表明东亚的金融力量超过了美国，这些金融中心依然缺乏从制度和规模上支撑其扩张的能力。然而当今世界一个不争的事实是：美元正在坠落。

在《美元的坠落》的开篇，安迪森？维金就给我们描述了一个熟悉的场景：“1971年8月15日，时任美国总统的理查德？尼克松终结了美国货币与黄金本位之间的姻缘。从此以后，美国货币与黄金（或其他任何商品）之间不再有任何瓜葛，它的唯一支柱就是国家信用。”

巨额融资能力与大国兴衰（3）

放弃了金本位，放弃了美元与黄金的固定比例关系，那么谁在支撑美元？谁在支撑美国的国家信用？是GDP？是生产率？安迪森？维金说GDP是最具有欺骗性的，美国实际上充斥着虚假的泡沫经济。而至今依然走贬的美元则从更深的层次上反映了存在于美国的生产率问题。“长久以来，在于其他工业化国家制造业的竞争中，美国一直处于劣势，这也是美国国际信用（即美元）不断受损的根本原因”。　我想，如果要指出一两个经济学家们至今仍然无法说清楚的问题的话，那么“货币”可能是其中之一。有关货币的问题，虽然我们从来没有放弃过对它的研究和关注，但也不得不承认，到现在为止我们仍然有很多问题无法解释。

在我看来，美元本位下支撑美元的只有一个：那就是散布在世界各地的美军军事基地和游弋在大洋中的航空母舰。设想一下，如果再有一次珍珠港事件，你手里的美元可能会一钱不值。

放弃了金本位的美元注定要坠落。特里芬难题是对美元及当下国际货币体系的最大诅咒：如果世界各国都需要美元来充当国际支付手段的话，美国就必须通过经常项目逆差、资本项目顺差来输出美元；但是随着美国经常项目逆差的扩大，人们就会对美元产生贬值预期，从而抛售美元，加快美元贬值的速度和加深美元贬值的幅度，甚至导致美元危机的爆发。

如果美元坠落，纽约的世界金融中心地位还能够存在吗？谁来取代纽约？谁来取代美国？对这些问题的回答，安迪森？维金倒是比金德尔伯格更直接。金德尔伯格只是“预测”说，世界将呈现混乱局面。未来的一些国家可能会崛起于混乱的世界中。又是美国？日本？德国？欧盟？澳大利亚？巴西？或者是中国？也许“预测”一个混乱的世界的出现总比直接指出哪个国家将替代美国更符合作者的感情诉求。对于这样一个结论，或许是作者“善意”或者“故意”地忽略？而安迪森？维金则直截了当地认为，“今天，美元的价值对外国货币的价值正在不断萎缩。那么，谁将取代美国成为新的世界经济领导者呢？毫无疑问，他就是中国，一个在1971年正处在共产主义最低潮的社会主义国家。”

中国的金融市场已经获得了长足的发展，但在投融资体制、监管、市场结构等诸多方面依然任重道远。获得超乎他国的“巨额融资”能力需要具备的条件不外乎四个：高效的市场、健全的监管制度、成熟的机构和不断创新的金融产品。完善的金融市场不仅有助于改变我国企业过分偏重于间接融资的局面，降低银行和企业的流动性风险，其意义还在于让中国获得巨额融资能力。金融市场有了希望，中国拥有世界的金融中心才有希望，中国的崛起才有希望，中华民族的复兴才有希望。

——2006年12月。

世界货币的历史轮回（1）

管清友 张明

大约在5年以前，有学者曾预测，到本世纪前10年结束时，全世界的货币种类将从170种左右减少到15种以下。按照目前的态势，除非欧盟东扩速度和美元化趋势加快，同时亚洲共同货币在不久后问世，否则在2010年左右世界货币种类减少到15种以下的预