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从一个贸易商转变成为证券发行公司。

第8条命　与高盛合作

《别了，雷曼兄弟》中信出版社作者：李溦、黄小军、李勇、赵艳洁

菲利普·雷曼很会结交各界人士，和当时高盛公司老板的儿子古尔德曼关系很好，在很多地方，雷曼、高盛两大投行肩并肩地相互支持，这对雷曼兄弟在投行业内站稳脚跟和成功起到重要的作用。1906年，伊曼纽尔去世，雷曼兄弟由菲利普掌管。那一年，雷曼兄弟与高盛公司一起，成功运作了通用雪茄公司、西尔斯·罗巴克公司等的上市。在随后的10多年里，雷曼独立或与其他投行合作，成功地将近百家大公司包装上市，其中一些公司都是新行业的佼佼者。1923年，雷曼还承销了1�5亿美元的日本政府债券，为关东大地震的善后事宜筹集资金。此时，雷曼已是一家地地道道的投资银行。其眼光和魄力，赢得了业内、业外人士的诸多赞誉。第二代掌门人菲利普将雷曼兄弟带到一个新的高度，他于1925年退休，由儿子罗伯特·雷曼接班掌管公司。

第9条命　跑赢大牛市

《别了，雷曼兄弟》中信出版社作者：李溦、黄小军、李勇、赵艳洁

罗伯特接手雷曼时，正值美国经济发展如日中天的时期，雷曼家族敏感地嗅到美国经济的巨大变化，认为只有大力开展风险投资业务，才能跟上甚至超过经济增长的步伐。随着汽车时代的开创，退税政策的推行使得消费极为活跃，企业兼并重组风起云涌，华尔街人再次伴随美国经济的繁荣迅速腾飞。那年头的股市不断飙升，轰轰烈烈的牛市席卷全美。聪明的雷曼家族近水楼台先得月，利用自身的经验以及行业的优势，将公司的大笔资金投向航空运输业、零售业、传媒娱乐业，赚得盆满钵满。当股市进入疯牛行情，人们贪婪得忘乎所以的时侯，性格谨慎、稳重的罗伯特·雷曼却懂得抽身退出，跑赢了大牛市。

第10条命　躲过大萧条

《别了，雷曼兄弟》中信出版社作者：李溦、黄小军、李勇、赵艳洁

1929年10月中旬，美国股价涨到了一个高位平台，有很多人不惜举债炒股。10月23　日，道琼斯工业股票大幅下跌，第二天更是全线崩溃，史称“黑色星期四”。至11月初，美国股市市值已经下跌了50％。

史无前例的美国大萧条开始了，雷曼兄弟公司也遭到了重创。幸运的是，由于侧重风险资本，当股票市场复苏时，已经缩减开支、调整业务的雷曼兄弟终于挺过了大萧条时期的经济危机，并成为金融融资创新技术的先驱之一。

大萧条过后的20世纪三四十年代，美国的电视业、广播业和石油业高速发展。雷曼兄弟承担了第一家电视制造商杜蒙的首次公开募股（IPO），并为美国广播公司（RCA）提供资金协助。它也为快速增长的石油工业提供金融协助，其中包括了哈利伯顿公司和科麦奇公司。

第11条命　走向世界

《别了，雷曼兄弟》中信出版社作者：李溦、黄小军、李勇、赵艳洁

第二次世界大战结束后，美国的消费服务业和汽车制造业蓬勃发展，雷曼兄弟在这一轮的发展中，开始成为华尔街举足轻重的投资银行。

20世纪50年代，美国的计算机行业初露萌芽，雷曼即承担了数字设备公司的首次公开募股。稍后，它又协助康柏公司上市。随后，一大批快速成长的公司，如福特汽车、美国航空公司、美国大陆航空公司、通用食品、菲利普·莫里斯公司都先后成为雷曼的客户。

20世纪六七十年代，随着雷曼兄弟的许多客户成为跨国公司，雷曼也开始全球布局。1960年，雷曼在巴黎开设分公司，1969年进入东京。自此，雷曼兄弟由一家美国本土的投资银行向国际性投行转向。

在第三代雷曼家族成员中，领头人罗伯特·雷曼成功地引导公司躲过了美国大萧条，并将公司推向国际化道路。但是，他让人记住的不是身为投资银行家的成就，而是酷爱艺术品收藏和赛马。现在纽约大都会艺术博物馆中有一处保存着他捐献的3　000多件艺术品，罗伯特·雷曼艺术讲座基金依然在运作。

第12条命　群龙无首

《别了，雷曼兄弟》中信出版社作者：李溦、黄小军、李勇、赵艳洁

20世纪60年代末，美国的经济再度不景气：通货膨胀、越南战争、石油危机以及随之而来的股市低迷。1969年正是美国60年代股市牛市结束的一年，也是巴菲特清光股票退出合伙人公司，开始