第16章 控制交易欲望，避免盲目跟风操作(第3/5 页)

此外，市场中的热点题材炒作也常常是陷阱。例如，曾经的雄安新区概念炒作，许多与雄安新区建设实际关联不大的公司，其股票价格也被疯狂炒作。投资者在没有深入了解这些公司的业务和发展前景的情况下盲目跟风买入，当概念热度消退后，股价大幅下跌，投资者只能承受损失。

2. 市场波动的加剧：泡沫的膨胀与破裂

- 大量投资者的盲目跟风操作就像给市场波动注入了一剂强心剂，会使市场的波动更加剧烈。当市场处于上涨阶段时，跟风买入的投资者会像潮水般涌入，进一步推动股价上涨，形成市场泡沫。例如，在2014 - 2015年中国A股市场的牛市期间，由于大量投资者盲目跟风买入，股票价格不断攀升，许多股票的市盈率达到了历史高位，市场泡沫不断膨胀。

- 然而，一旦市场出现反转的信号，这些跟风投资者又会像惊弓之鸟一样恐慌性抛售。他们的抛售行为会导致市场快速下跌，甚至引发股灾。这种由盲目跟风操作引发的市场波动加剧现象，不仅对投资者个人造成巨大的损失，也会对整个股市的稳定发展产生负面影响，破坏市场的健康生态。

3. 与长期投资目标的背离：短期波动的迷失与长期收益的错失

- 盲目跟风操作与长期投资理念背道而驰。长期投资要求投资者选择具有优秀基本面的企业，并长期持有其股票，关注企业的内在价值增长。而盲目跟风的投资者只关注股票价格的短期波动，他们频繁地买卖股票，试图在短期内获取差价。这种操作方式使他们无法享受到企业长期发展带来的红利。

- 例如，一家优秀的制药企业，它在研发新药的道路上不断投入，随着新药的研发成功和市场推广，企业的价值会不断提升。长期投资者可以通过持有该企业的股票，分享企业成长带来的收益。但是盲目跟风的投资者可能会因为股价的短期波动，在企业发展的过程中频繁进出，最终无法实现长期的投资目标，如为子女教育储备资金、为退休生活积累财富等。

三、如何控制交易欲望和避免盲目跟风操作：构建理性投资的坚固堡垒

（一）建立理性的投资理念：价值投资与长期视野的灯塔

1. 价值投资理念的核心内涵与实践要点

- 价值投资，犹如股市中的一盏明灯，为投资者照亮理性投资的道路。其核心在于深入挖掘企业的内在价值。投资者需要像一位严谨的侦探，通过细致地分析企业的财务报表、评估行业竞争地位以及考量管理层能力等多方面因素来探寻企业的真实价值。例如，对于一家消费类企业，投资者要深入研究其产品的市场占有率、品牌知名度、销售渠道以及成本控制能力等。通过分析企业的资产负债表，了解其资产的质量和负债的结构；通过利润表，洞察其盈利能力和盈利的可持续性；通过现金流量表，把握企业的现金创造能力。

- 在评估企业的内在价值时，投资者可以运用多种方法，如折现现金流模型等。以贵州茅台为例，从财务报表来看，它具有极高的毛利率、稳定的现金流和较低的负债水平。从行业竞争地位看，茅台在白酒行业中占据着龙头老大的地位，具有强大的品牌优势和定价权。这些因素综合起来表明茅台具有较高的内在价值。价值投资者坚信，股票价格在长期内必然会回归到其内在价值。因此，他们不会被股票的短期波动所左右，而是在股票价格低于其内在价值时果断买入，在高于内在价值时理性卖出。巴菲特对可口可乐的投资就是价值投资的经典范例。他长期持有可口可乐的股票，尽管期间股价有起有伏，但他始终相信可口可乐的品牌价值、全球市场份额以及稳定的盈利模式所代表的内在价值，不为短期股价波动而频繁交易。

2. 长期投资视野的树立与重要意义

- 树立长期投资的视野是控制交易欲望和避免盲目跟风操作的关键。投资者要认识到股市就像一艘在大海中航行的巨轮，虽然会遭遇短期的风浪（短期波动），但总体上是朝着经济发展的方向前进的。从美国股市的历史数据来看，尽管经历了多次如1929年大萧条、2008年金融危机等重大事件，但在较长的时间段内，股市依然呈现出向上的趋势。例如，标准普尔500指数在过去几十年间的平均年化回报率是相当可观的。

- 当投资者将投资期限拉长时，他们就不会被短期的市场波动所干扰，也不会盲目地跟风去追逐那些短期热点。长期投资还能让投资者真正享受到企业成长带来的收益。以苹果公司为例，从早期的ipod到iph