《彼得·林奇的成功投资》一起寻找10倍大牛股（五）(第1/3 页)

上篇我们了解到了彼得·林奇介绍的：

如何通过各项财务数据和各种信息来综合判断公司当前的“健康问题”，以做出是否值得投资的决定。

最后一部分，我们将会学习到如何建立正确的投资组合和具备良好的投资心态，也就是本书第16~20章的内容。

我们一起来看一下吧~

一、构建合理的投资组合

在投资前，我们要有合理的预期收益。

这个预期收益不能太低，否则还不如存银行更安全呢。

但也不能太高，不然迟迟无法兑现自身预期的话，也会逐步失去投资信心。

那么，什么样的预期才是合理的呢？

我们可以通过指数基金的投资收益和股神巴菲特的长期年化收益率作为参考。

目前A股指数基金的收益率大约在6%~8%之间，而巴菲特的长期投资收益率大约在20%左右。

那么我们就可以得出一个比较合理的预期收益区间，大约是8%~20%左右。

如果要取一个折中数据的话，个人认为，长期投资收益率在15%左右是比较合理的，也是大部分普通人通过系统学习投资知识后可以达到的一个平均水平。

在有了合理的收益预期后，我们还需要构建一个投资组合，以平衡整体资产的波动风险。

作者在本文中提到：构建合理的股票组合的基础逻辑就是“鸡蛋不要放在一个篮子里”，并且建议投资者们，如果是配置的小型投资组合（30万以内资金量），配置5～10只标的是比较合理的数量。

而且分散投资除了可以降低整体波动风险外，也可以增加组合中出现牛股的概率。

除了投资标的数量，我们还需要在投资中配置好各种类型的股票。

比如，除了大部分资金可以配置稳定增长型公司作为“压舱石”外，也可以适当配置一些快速增长型公司来作为“冲锋选手”以获取较高收益。

而不同类型的公司股票组合，也可以应对各种市场变化和风格切换。

但在实际应用上，大家还需要根据自身实际情况来灵活调整它们的占比。

比如，年轻人可以多配置些高风险的，但是年长者或是家庭负担较重的人则需要适当多配置稳健些的标的。

而在仓位的调整上，基本面优质，且未来确定性强的公司可以占有更多仓位。

二、理性判断买卖时机

比较好的买入时机，除了看公司当前的估值外，通常在整个市场都处于交易低迷阶段的时候，部分公司的股价也会变得很便宜。

美股市场一般是在年底前，投资者和机构们会为了避税而卖出亏损股票。

但对应在A股一般会在4月中下旬一般都是企业们密集发布年报的时间段，一旦在这个时间段里个别公司出现业绩暴雷的情况，还有可能带崩一个板块。

所以，历史上只要是在这个时间段，A股表现都不太强，但却是我们入手一些公司基本面优质，且股价便宜的好时机。

在卖出上，我们应该根据公司的发展情况和基本面来做决定，而不是跟风操作，过早卖出，错过收益翻倍的机会。

作者在本书中给出的一个经验就是：

“像思考何时购买股票一样思考何时卖出股票”。

也就是说，如果你很清楚的知道自己当初买入一只股票的理由，自然你就会清楚地知道何时应该卖出它。

参考之前的6种类型的股票，可以在出现以下信号时考虑是否要卖出：

1.缓慢增长型：

当股价上涨了30%~50%时可以考虑卖出了。

或者是公司基本面开始出现恶化，即使当前亏损也会坚决卖出。

基本面恶化的情况包括：

公司市场份额持续流失、

开始收购其他行业的公司进行“多元化”经营、

负债率持续上升，

账上现金却开始下降、

持续降低股息 等。

2.稳定增长型：

当公司的市盈率估值过高时，就可以考虑卖出了。

除此之外，如果公司当前增速持续放缓，且主营业务受到经济环境较大影响，哪怕削减成本也无法阻止利润持续下滑时，也可以考虑暂时卖出，等出现转机，股价企稳后再买回来。

3.周期型：

一般来说，当