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早在2004年就曾对外宣称要进军东南亚的国内家电连锁巨头国美电器，因为越南危机而变得更加谨慎。国美电器董事长黄光裕说：“现在进去开店不早，20年后开也不晚。”实际上，国美海外开店计划筹划已久，2002年，国美就提出了国际化的发展战略，当时还开出了一个海外开店的“五年规划”，并先后在香港地区和澳门地区开设了多家分店。不难想象，如果不发生越南危机，国美电器是不会停止其在东南亚的扩张的，而紧邻中国的越南也肯定是其下一步扩张的重点目标。

在越南发生危机之后，中国另一家汽车企业也表示：鉴于越南目前经济形势不稳，该公司将暂缓越南轿车合资规划。该公司希望在“安全”地带扩军，该公司在伊朗组装的轿车已经下线。至今，该公司已在超过5个国家和地区组装销售轿车，并拟在合适时机在海外成立合资公司。该公司海外事业部负责人用幸运的口气说：“本来这个月我们就要正式投资了，没想到越南经济形势突变。好在我们的钱还没投出去。”

由于人力、地理等诸多方面的优势，越南成为中国内地很多家电企业海外设厂的首选。然而，越南危机发生之后，多数企业对在越南设厂变得更加谨慎。已经在越南开设工厂的国内家电巨头美的集团表示，已经意识到了越南金融危机对生产基地会造成一定程度的影响，美的内部目前正在沟通、协商此事，对造成的实质影响也将进行具体的评估。格兰仕则表示，越南国内经济恶化超过预期，通货膨胀、越南盾贬值，现在去越南投资风险很大。因此他们将暂缓到越南投资设厂的计划。

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国际投行的“大忽悠”

在当今世界，话语权非常重要。然而，话语权和定价权被国际投行和利益相关者控制，这已经成为新兴市场国家的通病。在越南这次危机爆发之前，国际投行们曾把越南捧上了天，而危机之后又一致唱空，客观上起到了推波助澜的作用。有人称越南本次危机是国际金融大鳄的又一次阴谋，其目的是“剪羊毛”。是不是阴谋也许只有他们自己心里最清楚。然而，这些国际投行们变脸之快，能量之大，确实让人们吃惊。

大摩为什么能先知先觉

虽然，越南经济近年来已经出现了一些问题，尤其是2008年以来，股市、楼市已经开始跳水，通货膨胀也超过了两位数。但是，并没有引起国际社会和越南国内的关注。大家认为越南经济依然很好，许多在前两年踏空的外国资本，还在跃跃欲试，准备投向越南。关于越南本次危机的报道，首先是出自大摩的一份报告。

在大家还在关注美国次贷危机是否已经结束的时候，2008年5月28日，摩根士丹利发表了一份爆炸性的报告，首次指出越南存在货币危机，而此后多数关于越南出现危机的报道都引用了其中内容。这份报告指出，越南正面临一场类似于1997年泰国泰铢的“货币危机”。原因是越南央行在国内通胀高企和外贸逆差扩大的情况下，仍让越南盾币值过于坚挺。

摩根士丹利驻香港分析师纽纳姆在研究报告中认为，越南已经出现了很多酿成危机的基本因素，其中包括高估的货币币值、经济处于危险的失衡状态以及偏低的外汇储备。此外，12个月无本金交割远期外汇交易显示，交易员们正在押注越南盾兑美元未来一年会贬值39％。

……

在大摩报告发布之后，国际舆论迅即出现了一边倒的局面，唱空越南之声不绝于耳。6月4日，彭博社发布题为《亚洲奇迹再次面临危险》的文章，其中描述和判断反映了西方观察家对越南乃至亚洲经济的悲观基调。“越南政府最近公布的按年率计算的5月份通胀率达25�2％，为13年来最高水平。”“自去年11月以来，越南股市已累计下跌了55％。”　与此同时，标准普尔、惠誉、穆迪以及多家国际评级都下调了对越南经济前景的预测。惠誉更是将越南的主权评级从“稳定”降至“负面”。

对于大摩为什么会选择这个时候发布这样的报告，期间有各种的说法。据说，摩根士丹利在越南国家统计局的数据公布之前，就已经获得了相关的CPI数据，否则他们不可能如此及时地发布出这份报告。他们之所以选择在5月27日以后才公开发表，是为了避免越南官方的指责，同时也能为自己的分析和观点提供合理而强有力的数据支持。

在经济全球化和信息爆炸的时代，国际著名投行在经济中扮演着越来越重要的角色，甚至发挥着市场指挥棒的作用。一方面，是由于国际投行拥有强大的