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界上没有完全相同的两片树叶，同样，没有任何两家公司是一模一样的。所以，关键的是我们要立足公司本身。但是为了控制风险，如果是质地差不多的股票，则尽量买市盈率低的；对同一只股票，如果基本面没变，则尽量在市盈率低时买。”这时候，牛魔王俨然已是一个专家了。

“但是，跟国外成熟的股票市场相比，我们的市盈率是高还是低呢？”

“很好。这是一个很关键的问题。我先给你讲讲几大股票市场。在大唐国，如果一家公司要上市筹钱，可以到A股市场，它是供国内投资者用人民币买卖的市场，这是最主要的市场；也可以到B股市场，它是供投资者用外汇买卖的市场；此外还可以到H股市场，即香港股票市场；当然，新加坡市场，甚至美国的市场也是一种可能的选择。这样，就产生了一种情况，同样是一家上市公司，它可能在两个甚至更多的市场上市。按理来说，考虑到汇率的因素，其每股价格应该是差不多的，但是问题就出在这儿。”牛魔王停下来喘口气。

“什么问题呀？”善财问道。

“就是同样一只公司的股票，在不同市场的市盈率不一样，其中一般在A股市场的市盈率最高，甚比别的市场，如H股市场等高出一倍，甚至更多。这就像同样的一斤白菜，在咸阳卖五毛一斤，而长安却卖到1元一样，而我们知道每斤白菜运输成本只需5分钱，这就很令人不可思议了。”

“你的意思是说，目前国内A股市场市盈率偏高，所以风险就比别的市场大？”

“在一定程度上是的。随着资本证券市场与国际接轨，这些市场间的市盈率也会逐步趋同的。”他停了停，又问道：“你知不知道，其实银行存款也是有市盈率的？”

“啊？这倒从没听说过？”

“其实，银行存款的市盈率也就是其利率的倒数。比如说利率是2％，那么它的市盈率就是50倍。人们总会把股票市盈率和银行存款的市盈率相比较。一般来说，前者要低些；但如果高的话，就说明风险是很大的。”

“哦，我明白了。公司本身的变化短期内一般不大，可股价为什么总上窜下跳呢？”

“因为人们的预期不一样，买股票很大程度上就是买预期。而预期反过来又会使股价不断变化。而预期总有亮相的一天。当预期破灭了，股价也就跟着变化。但是，股票价格之所以会涨跌，最根本的原因还是因为公司本身。公司总体业绩上涨了，而股票的总股数不变，自然每股收益就也跟着上涨了，这样股票的价格也就会上涨。”

“10人买股7亏2平1赚”，对还是错

“我基本上理解了市盈率是衡量股票价格高低的一个指标。但是，我总听人说，我买股票赚了或赔了，这是怎么回事？”

这个问题牛魔王早就弄明白了，于是回答道：“人们买卖股票图的是什么？一般来说，有两个目的。一是希望股票有利润，能分红；二是希望股票价格上涨而获得买卖的差价。比如有人买了‘牛魔王股票’，它每股利润是两毛五，分红两毛；而价格从发行的5元变成了10元。那么，分红加上股票买卖的差价就是5。2元，除以股票购买价格（最初是5元），就可以得到股票的收益率，也就是104％。因此股票的收益率才是真正衡量自己赚没赚钱的指标。”

“喂，等等，你刚才说‘牛魔王’每股利润是两毛五，分红两毛。为什么每股收益和分红不同呢？不是挣多少就分多少吗？”

“不是。不过你提出了一个很有意义的问题。一般来说，公司不会把所有的利润都分掉的，因为要考虑到以后的发展。如果都分掉了，以后公司需要资金时，又得花一定的成本到市场上去筹，这样不划算。但分多少，每类、每家公司又会不一样。一般而言，成长类的公司分红少，因为要把钱投入到再生产中去了；而收入型和蓝筹股相对分红比例要高些。不过，现在股市上存在许多公司，明明钱多得没地花，可还是不肯分红，这就另当别论了。”

“那么，我们是不是就可以推断出：如果分红指望不上的话，大家要挣钱就只有挣股票的差价了。”

“是的。现在是有许多投资者对分红不抱希望。”

“可大家为什么感觉在股市总是赚钱的人少，亏钱的人多呢？不是有人说‘10人买股，7人亏，2人平，1人赚’吗？”

“大唐国股市发展的前几年，因为不规范，炒作的气味很重，股价出奇的高，可以高达国际上同类股票的10倍。而随着股市的健康发展，投资者也逐渐知道一只股