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国库券和储蓄。

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年终一次性大额收入如何储蓄（1）

个案背景

张女士今年28岁，是一家公司的部门经理；先生30岁，是某国有企业的技术人员。两人均是储蓄投资的忠实拥护者。两人2007年底预计有一次性奖金10万元，准备全部投资于银行储蓄存款、国债、短期和长期的人民币理财产品。

理财师点评

张女士与先生年龄都在30岁以内，年富力强，且处于职业生涯的黄金年龄，也是收入和晋升的旺盛期；张女士是部门经理，先生又是技术员，因此在未来的几年内他们的收入应该是只增不减的。从两人年底一次性收入10万元来看，他们家庭月收入肯定不低，属高收入家庭。

年轻的高收入家庭，风险承受能力应该是很强的，完全可以进行较高风险、较高收益的投资。但每个家庭都有理财偏好，张女士的家庭偏爱于保守型理财，因此他们打算将年底一次性收入10万元都购买银行的投资理财类产品。

保守型理财，虽然较为稳妥，但收益也相对较低。作为积极理财型家庭，应该在稳妥的前提下尽可能地提高投资收益。因此，10万元的奖金就值得追求一个合理的配置，使收益最大化。

在考虑如何进行合理配置时，应当充分认识到，当前全球的经济都处于加息的环境之中。我国自2006年8月19日第一次升息后，已经进入了一个升息周期。因此，在配置10万元的资金投资去向时，应充分考虑银行再次加息的预期因素。

储蓄建议

综合张女士夫妇的目前情况以及未来几年的预见情况，建议年终10万元的一次性收入作如下分配：活期存款5％，即05万元；定期存款20％，即2万元；国债25％，即25万元；人民币理财产品50％，即5万元。

留有小部分流动性极强的存款备用。从分析来看，张女士家庭的月收入较高，每月的薪金除了够家庭开支之外，还可能有部分的结余，因此分配给活期存款作为日常备用的资金只要05万元即可。但为了提高这部分资金的收益，可选择“定活两便”的储种。定活两便存款可随时支取，既有定期之利，又有活期之便。开户时不必约定存期，银行根据存款的实际存期按规定计息。实际存期在3个月以内（不含3个月）的，其利息按销户时的活期利率计算，实际存期在3个月以上（含3个月）的，按销户时的同档次整存整取定期存款利率打6折计算。

选择中立期限的定期存款。期限的选择，决定着定期储蓄投资收益率的高低。在目前银行存款利率较低，又有升息预期的情况之下，选择储种的原则是“就短不就长”，以便能及时赶上升息的时机，让存款尽早地享受较高利率。特别是不要选择2年期以上的存款。但就短并不是选择最短期限的储种，那样利息收益会很低。在无法确定何时升息的情形下，一个简便又较为有效的方法就是“对分储蓄法”，将2万元对分为2笔1万元的定期存款，选择1年期的中立期限。如此，不管利息在何时调高，不管是升息后提前支取后转存，还是继续存储不动，都能取得中等的利息收入水平。

购买最长期限的国债。凭证式国债是金边债券，利息高且不缴纳所得税，是各种理财渠道中最安全、稳妥的投资种类，值得稳健家庭大份额投资。今年发行的几期凭证式国债票面利率非常接近同期银行储蓄。在目前有升息预期的情况下，一旦银行升息，尽管国债有不纳税的好处，但收益可能会低于同期定期存款利率。且因凭证式国债持不满相应期限时，利率比同期银行存款还要低，有的低幅还较大，未持满半年的还要亏本，因此凭证式国债具有“只可进不可退”的投资特点。因此建议张女士只投资25万元，且25万元要选择5年期的极端期限投资方法，因为只有5年期的国债才有可能跑赢因升息而带来的机会成本。但有一点要注意的是，要让25万元的国债持满到期日，否则利息损失就大了。

年终一次性大额收入如何储蓄（2）

不过，升息前最佳的投资种类是浮动利率国债。浮动利率国债，是指在发行国债时，规定国债的利息率可以随着金融市场上利率的变化而定期浮动的国债。因此，它能锁定差价收益，规避投资风险，是升息预期时最佳的国债投资品种。若有机会，建议张女士购买此类国债。

大额投资人民币理财产品。目前，各家银行推出的人民币理财产品的收益率普遍在5％～10％之间浮动。但由于目前人民币理财产品收益免缴个人所得