第72章 基于9月17日基本面分析a股明日走势(第2/3 页)

走势如何演绎？历史数据：节后首日上涨概率高达70 医药、电子行业上涨概率最大

4、国际资本市场掀起“中国热”！外资机构纷纷出手布局中国 称a股在全球指数中被低估、配置a股可能带来多元化收益

个人解读：媒体对股市的观点总是相对乐观的，这种看法，在上周上上周乃至上上周，基本的都是一样的看法，我不知道这么多股市观点，在a股市场炒了多少年股票呢？我作为23年的老股民，如果说是在5月份以前或者说去年，或许我也会被感染有点信心，但是我现在还是没信心。

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港股周一周二实现反弹，特别周二金融和房地产也都形成了反弹，a股金融和房地产或有超跌反弹，但对于a股二次回踩的概率还是比较大的，还有5天才是进入变盘时间窗口，今年港股比a股是要强势一点，对于明天和本周的a股，我还是没有信心。a股走的是独立任性行情，不用看港股如何表现，更不用看外围股市如何表现，a股两耳不闻窗外事。

基本面分析

宏观经济层面

- 中信证券研报观点：宏观价格信号疲软态势延续，核心cpi接近历史最低水平，房价仍处下跌趋势，反映出当前内需相对疲软。

- 外部环境方面：美国经济未出现衰退迹象，美联储9月或开启“风险管理式”降息，美国大选局面焦灼。外部信号扰动目前不足以影响国内政策，但美联储降息可能对全球金融市场以及资金流向产生一定影响，进而间接影响a股市场。

政策层面

- 政策应对仍需观察，未来可能会加大货币政策力度以抑制地产风险扩散。政策的不确定性可能使得市场处于等待和观望状态，投资者谨慎情绪较浓。

- 近两周中央汇金持续缩减购入股票型etf的规模，“托底”性质资金流入的减少可能会加快股价充分反映市场预期和情绪的进度，缩短a股的磨底期。这意味着市场可能需要依靠自身力量来寻找方向，增量政策出台前预计短期资金博弈仍将主导市场。

资金层面

- 节前主力资金全天净流出18012亿元，已连续14个交易日资金呈净流出状态，显示市场资金面较为紧张，投资者信心不足，这对a股市场的上行形成一定压力。

- 不过，科创板主力资金净流入2454亿元，在一定程度上反映出部分资金对科技成长类板块的关注。

行业层面

- 节前申万所属的28个一级行业中，上涨和下跌的行业各有一定数量，行业分化较为明显。例如，汽车、电气设备等行业涨幅居前，而食品饮料、休闲服务等行业跌幅居前。这种行业的分化表现可能会延续，资金在不同行业间的流动和博弈也将影响a股的整体走势。

综合分析

- 综合来看，目前a股市场仍处于磨底阶段，整体走势较为纠结。

- 明日走势可能继续受到多空因素的交织影响，波动仍在所难免。如果市场情绪能够在部分积极因素的带动下有所改善，如美联储降息预期落地且符合市场预期、国内政策出现积极信号等，可能会推动a股出现一定程度的反弹。

- 但在宏观经济形势尚未明显好转、资金面紧张以及行业分化的背景下，反弹的力度和持续性可能较为有限。反之，如果市场担忧情绪进一步加剧，或者出现新的利空因素，a股可能继续维持弱势震荡或面临下行压力。

资金层面流出对a股市场的长期影响主要体现在以下几个方面：

- 市场流动性降低

- 交易活跃度受限：资金流出会减少市场中的可用资金，导致交易活跃度下降。这意味着股票的买卖频率降低，市场的流动性变差，投资者可能会发现买入或卖出股票变得更加困难，买卖价差扩大，交易成本增加。例如，在资金大量流出的时期，一些小盘股可能会出现成交清淡的情况，投资者想要大量买入或卖出时，可能难以找到足够的对手盘，从而影响交易的顺利进行。

- 资产价格波动加剧：流动性降低还会使资产价格的波动加剧。当市场资金不足时，少量的资金流入或流出就可能对股价产生较大的影响，导致股价的大幅波动。这种情况下，股票价格可能无法准确反映其内在价值，增加了投资者对市场的不确定性和风险感知。

- 影响企业融资与发展

- 融资难度增加：对于上市公司而言，资金层面的流出会使