第7章 货币政策看经济走向(下)(第3/3 页)
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在未来央行工具出台之际,我们可以很容易地判断出基础货币的流向,从而指导我们的投资。
当然,央妈的调控手段不会只有一种,也不可能每次只用一种,而是多种工具组合运用,俗称一篮子工具。
这些工具往往都只会是一个方向,要么扩张,要么收缩,比如我们很少会看到一边降准,一边加息的操作。
表现在市场上,就会影响到货币的变化,比如m1和m2的剪刀差。
一般来说基础货币先影响m2,再影响m1,如果m1的增速高于m2,说明经济比较景气,大家都愿意拿钱出来花,m2货币扩张速度不及m1,或者不扩张,就形成了剪刀差,正剪刀差即存款活期化,证明经济预期乐观,反之就形成负剪刀差,即存款定期化,经济活力就会变弱。
最新数据显示,m1同比增长为2.1%,m2同比增长10.3%,剪刀差为负8.2%,这个数据已经非常极端了。
而如果m1-m2剪刀差见底,那就基本等于股市见底。
到这里,我们对央妈的货币调控工具基本上就了解完了。
总结:
今天我们了解的是借贷便利,有常备借贷便利、中期借贷便利和定向中期借贷便利,也了解了抵押补充贷款和结构性货币工具。
结合上期的内容,基本上对央妈的工具有了初步了解,并且也学习了这些工具背后隐含的信息,通过学习之后,相信大家会更加关注央妈的政策,从而形成对我国经济的判断,并且指导我们的投资。
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