第9部分(第2/4 页)

辅导等增值服务，促进企业良性发展。

案例四

D公司是北京唯一一家集专业设计、生产、销售、服务于一体的大型人造草生产企业，注册资金1　000万元。2003年该公司在北京市某区投资建厂，是该区政府重点扶持的民营企业。该企业引进国外先进技术生产的人造草坪易维护、视觉效果好、同类产品价格优势明显，具有广阔的国内市场前景。由于全国各地订单纷纷而来，该企业急需扩大生产规模、储备大量原料以满足客户订单需要。为解决生产经营中存在的流动资金短缺困难，该企业向某银行申请贷款1　100万元用于购买原材料及辅助材料。但苦于缺少银行所需要的土地和房产抵押条件，且企业成立不满三年，没有银行信用评级，无法贷到所需款项。于是，该企业考虑通过贷款担保方式申请贷款，并选择了中担信保。

中担信保在接到该企业委托担保贷款的申请后，从企业的经营管理和财务及业务流程等方面对企业进行了认真的调查和前景分析，并根据企业特点出具了详细的融资策划方案。在有效落实反担保措施后，中担信保同意为其在该行的1　100万流动资金贷款进行担保。2005年9月，在该企业获得担保公司担保支持后，这一年对外签订的合同金额增加了1　万元，有力地弥补了该企业用于购买原材料、扩大再生产的流动资金缺口。由于每年8月是该企业生产经营旺季，如果将资金抽回用于归还贷款则会对企业用款造成较大的压力和抑制企业发展速度，于是，2006年6月，在对企业进行了详细的贷款保后检查后，根据该企业特点和经营业绩，担保公司为其出具新的融资续贷方案，即安排企业提前归还贷款后申请续贷，公司继续为其提供担保支持，保证了企业在2006年8月经营旺季的资金来源。

通过对D公司的两次依实际情况而做的融资策划，不仅解决了该企业“融资难”的问题，保证企业正常的生产经营活动，还为企业的可持续发展起到了关键时期的推动作用。

本例说明：

本案例体现了中担信保不仅是对解决企业银行信用等级不足起到增信作用的担保机构，在针对企业订单需求或依企业产品淡旺季等因素灵活变通、调整融资方案方面也可做到应变有素，为企业的发展提供了有力的支持。

案例来源：中担投资信用担保有限公司

txt小说上传分享

中小企业集合债券融资（1）

第五章中小企业集合债券融资

发行债券虽然是企业直接融资的主要方式，但在我国仍是大型企业的“专利”，中小企业通过独立发行债券融资是难以想象的。在国家建立多层次资本市场的政策指导下，现在这一局面正在逐渐改观。2007年10月首次批准了发行中小企业集合债券，这是我国债券市场为中小企业融资进行的一次大胆的创新尝试，打破了只有大企业才能发债的惯例，拓宽了中小企业在债券市场的直接融资渠道，成为缓解中小企业资金饥渴的及时雨，如果得以推广并健康地发展，将有效地解决一些中小企业存在的融资难、抵押和担保不足的问题。

一、中小企业集合债券的概念

所谓中小企业集合债券是在由于受到信用、规模等约束，单个中小企业难以获得较高的信用评级、不能通过在债券市场直接发行债券进行融资的情况下，运用信用增级的原理，使若干个中小企业各自作为债券发行主体，确定债券发行额度，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度、统一组织、集合发行的一种企业债券。中小企业集合债券是由担保机构担保，银行或者证券公司作为承销商，信用评定机构、会计师事务所、律师事务所、财务顾问等机构共同参与的创新债券。

2007年我国发行了两笔针对中小企业的集合债券，一笔是深圳市中小企业集合债券，共有20家企业，发行规模为亿元；另一笔是北京中关村高新技术中小企业集合债券，共有4家企业，发行规模为亿元。虽然每家企业只能分摊到几千万元的债券资金，然而对于中小企业来说，其更深远的意义在于这一做法打通了债券市场融资渠道。发行中小企业集合债券是解决中小企业融资难的重大突破，是企业债券发行的创新，也是担保公司的业务创新，成为目前债券市场中备受关注的焦点。

二、中小企业集合债券的特征

（1）风险分散。由若干家中小企业各自作为债券发行主体，形成集合债券，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度，债券发行人是所发行债券的第一偿债人，