第3部分(第1/4 页)

稍保��裨悍⒄寡芯恐行慕鹑谘芯克��は谋蠛粲α酥苄〈ǖ墓鄣恪�

“目前的危机绝对不是简单的经济周期的异常表现，也不是过去那种局部性的危机，而是对过去近半个世纪以来，美国主导的国际货币体系各种矛盾积累的一次大清算。”夏斌指出，这场危机是信用膨胀的危机而不是生产过剩的危机。

“美国购买国债意味着其主动放弃国际领导者的责任，意味着美元霸权的结束。”经济学家*也愤慨地表示，美国正在制造全球通胀，让全世界为它报销经济衰退，美联储是在“耍流氓”。

事实上，由于2009年3月18日美联储宣布用美元购买国债，严重打击了投资者对美元的信心，美元指数创下了1985年以来的最大单周跌幅。

对于美元地位的反思，中国并不是第一个。联盟正在悄悄形成，俄罗斯在G20提交的检讨美元作为全球独大的储备货币地位的提案，获得金砖四国中其他国家（巴西、印度及中国）的支持，同时韩国及南非也赞成此提案。甚至欧元区的大佬也对美元有意见，欧元区国家把国际金融危机看成是撼动美国在国际货币体系中核心国家地位的重要机遇。

为人民币崛起而努力。事实上，人民币近期的版图扩张很明显。金融危机以来，央行先后与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印尼等周边经济体货币当局建立了总计6500亿元人民币的3年期双边本币互换安排。

中国也在积极推动清迈倡议多边化，为本地区的经济金融稳定提供资金支持。在东盟10＋3框架下，各方已签署了17份双边货币互换协议，总金额1180亿美元。其中，人民银行与日本、韩国、印尼、马来西亚、泰国和菲律宾的中央银行签署了6份双边货币互换协议，中方承诺出资额为165亿美元。

人民币要成为全球重要的国际货币，将会经过两个阶段。第一个阶段，人民币一定要成为全球贸易可以接触的货币。对此，周小川正在采取有效的步骤，包括鼓励上海与深圳等五城市人民币结算试点、双边贸易人民币结算、多国央行的货币互换等等。这些都是在区域内来实现人民币的贸易结算，没有人民币贸易结算，就很难有人民币储备性存在。

第二个阶段，人民币不仅是一个贸易结算货币，还是国际性储备货币之一。从不完全兑换到完全可兑换，是一国汇率机制改革所能实现的，而从可兑换货币到国际储蓄性货币，那是市场选择的结果。一国货币的国际化，对货币发行国的宏观经济结构和金融体系会带来全面深刻的影响，其中最为明显的就是货币发行国的资本流动和贸易结构会有明显变化，金融市场特别是资本市场要有足够大的规模，而且结构必须均衡，没有这些条件，人民币要作为储备性货币也是不可能的。

从历史上看，早期的英国和其他欧洲大国、20世纪五六十年代的美国、六七十年代的日本以及80年代的韩国和台湾地区，都是在经济飞速发展和国际贸易积累大量顺差的时候开始其货币国际化的。中国现在正处于类似的阶段，确实是将人民币推出国门的好时机。

但货币国际化是一个渐进的过程。从国际经验来看，金融及外汇市场和制度的改革通常与资本项目自由化同步推进。日本从1970年左右允许外资进入国内证券市场和国内资金投资国际证券市场，1973年开始汇率制度改革，到90年代才基本完成资本项目可兑换，其国内的金融改革直至本世纪初仍在进行。韩国1981年放开国内外证券投资，1990年开始汇率制度改革，2002年才完成资本项目下的完全可兑换。这表明，日本和韩国资本项目从开放到基本完成历时20余年。

全球失衡的“美元陷阱”

人民币正陷入一个“美元陷阱”。在人民币梦想崛起的时候，过去存在美国的储蓄正被一场阴谋强取豪夺。

北京大学的迈克尔佩蒂斯教授认为世界已被划分成两大经济阵营：一是拥有消费金融和高消费弹性体系的国家，如美国；二是高储蓄和高投资国家，如中国。西班牙、英国和澳大利亚是美国的迷你版，德国和日本则是当代中国的成熟版。

在两年前的那个世界，中国可以储蓄多过投资，并将多余的储蓄在美国消化掉，然而这样一个世界已经消失了。

2008年诺贝尔经济学奖获得者克鲁格曼说，在金融危机的早期，爱说笑的人曾调侃我们和中国之间的贸易总算趋于公平而平衡了：他们卖给我们有毒的玩具和受污染的海产品，我们出售给他们欺诈性的债券。