生物制品行业“智飞生物”(第2/4 页)

10月8日，智飞生物与GSK签署了《独家经销和联合推广协议》，GSK将向智飞生物独家供应重组带状疱疹疫苗，并许可智飞生物根据约定在中国大陆地区营销、推广、进口并经销有关产品。

参考GSK带状疱疹疫苗国内获批经验，它的RSV疫苗有可能借助海外成熟的临床数据在国内加速上市，而智飞生物会在国内独家代理GSK的RSV疫苗。

（二）疫苗的预防接种需求不断攀升，市场空间在扩大

在全球范围内，随着人们的健康意识、传染病治疗和预防需求以及消费能力的不断提高，将推动全球人用疫苗市场持续快速增长，

预计到2025年，全球人用疫苗市场规模将达到约809亿美元。

根据世界银行的数据显示，2021年中国疫苗市场的人均开支只有7.1美元，美国疫苗市场的人均开支是59.5美元，

欧盟五个成员国和日本的人均支出分别为17.4美元和28.1美元。我国人均医疗支出与发达国家相比存在较大差距。

随着国内疫苗企业的推进，未来将有更多国产创新型疫苗产品陆续获批上市，从而推动疫苗需求量的持续扩容，激发疫苗市场发展的潜力。

总的来看，无论是行业本身的情况，还是新的细分领域，疫苗行业都有不错的发展前景。

清楚了生物制品行业的现状，我们进一步来看看智飞生物的情况。

三、公司情况

智飞生物是一家集疫苗、生物制品研发、生产、销售、配送及进出口为一体的国际化、全产业链高科技生物制药企业。

根据智飞生物2023年中报，目前共有11种产品上市在售，1种产品附条件上市，包括重组结核杆菌融合蛋白(Ec）、注射用母牛分枝杆菌、

AcYw135群脑膜炎球菌多糖疫苗、A群c群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗等6款自主产品，

并代理销售默沙东四价、九价人乳头瘤病毒疫苗（酿酒酵母）、GSK重组带状疱疹疫苗等全球重磅疫苗产品。

智飞生物通过“技术+市场”的双轮驱动模式，形成了市场、研发相互促进的良好循环机制，这加速了疫苗产品从研发到实现市场价值转换的进程，并逐步形成了独具特色、领先市场的核心竞争力。

（一）主要业务

1.9价hpV

根据目前药监局批准的适应症和接种方案，通常9-14岁接种两针，15-45岁接种3针，

代理的mSd9价hpV于2022年8月30日于国内获批适用人群从16-26岁拓展至9-45岁适龄女性，9价hpV疫苗扩龄有望借此机会抢占低年龄段市场。

2023年上半年，智飞生物的四价hpV疫苗批签发627万支（同比+29%），9价hpV疫苗批签发1468 万支（同比+58%），

代理产品实现收入235.83亿（同比+41%），可以看出9价hpV实现了快速放量，表现很不错。

根据NmpA信息公示，2023年9月5日，9价hpV男性适应症上市申请获得受理。

目前国内布局hpV疫苗男性适应症的企业主要有康乐卫士和博唯，分别于2022年12 月29日进入3期临床和于2022年8月25日进入1期临床，

由此可以看出mSd9价hpV疫苗男性适应症领先国内企业该适应症至少3-4年，这给智飞生物进一步打开了增量空间。

2.GSK带疱疫苗

截至2023年10月底，全球已有4款带状疱疹疫苗上市销售，分别为默沙东的Zostavax、GSK的Shingrix、SK 的SkyZoster和百克生物的感维。

国内获批上市的只有两款，2019年获批的Shingrix 和2023年获批的甘维。这两家形成了多维度实现差异化竞争。

根据GSK2022年年报披露，2022年GSK带状疱疹疫苗高速增长，销售近30亿英镑，是全球重磅疫苗产品。

在国内GSK重组带状疱疹疫苗于2018年底提交上市申请材料，2019年5月获批上市，仅用半年时间，就首次在国内批签发，

按照2022年国内50岁及以上人群约为5.2亿人来测算，截至2022年底，国内带状疱疹疫苗渗透率不足0.4%，与海外30+%的渗透率相比，有大幅的提升