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2�现金对流动负债的比率=现金和约当现金÷流动负债

光明公司的货币资金为5020万元，短期投资即债券投资为175万元，流动负债为5830万元，则其现金对流动负债的比率为：

（5020＋175）÷5830≈0�89

光明公司的短期偿债能力用数字来表示是0�89，比值几乎达到1，说明公司的短期偿债能力极强。

这个指标比流动比率、速动比率更严格。现金与流动负债的比率小，说明企业缺乏现金，企业对流动负债偿还的保障能力低下，可能不能及时偿还到期债务。

（三）偿债能力比率

现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。可以用现金到期负债比、现金流动负债比、现金债务总额比来测算企业的偿债能力。

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四、现金流量的分析（3）

1�现金到期负债比率=经营现金净流入÷本期到期负债

光明公司的经营净现金流入为7850�87万元，工资是本月到期的975万元，短期借款是本月到期的485万元，一年到期的长期借款为485万元，则其现金到期负债比率为：

7850�87÷（975＋485＋485）≈4�04

该公司的这个指标非常好，有充裕的现金可以用来归还到期的债务。这个指标是把偿债的能力缩小到企业到期的债务上，即比流动负债更小的范围，分析本期到期债务的偿债能力。本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据之和。通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还。

2�现金流动负债比率=经营活动现金净流入÷流动负债

光明公司的经营净现金流入为7850�87万元，流动负债为5830万元，则其现金流动负债比为：

7850�87÷5830≈1�35

经营的净现金流入与流动负债的比值达到了1�35，说明公司的现金储存量充裕，可以考虑适当扩大规模。该指标旨在反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的比率，也称为超速动比率。经营活动的现金净流量属当期流量，而流动负债是表示须于一年内偿付的债务，也就是说该指标是基于假设“当期的现金净流量是对未来期现金流量的估计”，该指标重点在于看企业正常生产经营能否产生足够的现金流量以偿还到期债务。一个正常运作的企业不是通过长期对外融资来弥补企业的短期流动负债的。

3�现金债务总额比率=经营活动现金净流入÷负债总额

光明公司的经营净现金流入为7850�87万元，负债总额为7445万元，包括流动负债、长期负债的总和，则其现金债务总额比为：

7850�87÷7445≈1�05

公司的经营活动现金净流入与负债总额的比值为1�05，说明公司偿债的能力很强。

这个指标是把企业偿债的能力放到企业全部债务上来考察，说明企业总的偿债能力。这个指标比率越高，说明企业的偿债能力就越强。

4�现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量＋现金利息支出＋

所得税付现）÷现金利息支出光明公司的经营净现金流入为7850�87万元，利息支出为100万元，所得税为34万元，则其现金利息保障倍数为：

（7850�87＋100＋34）÷100≈79�85

现金利息保障倍数是79�85，说明光明公司支付利息的能力很强。该指标是根据传统财务报表比率分析中利息杠杆比率变化而来，将借款含非现金项目的经营利润改为经营活动现金净流量，这样分子分母均以“现金”的实际收付为衡量基础，这一比率与同业水平相比，可反映企业变现能力及支付约定利息的能力。

在正常经营情况下，企业当期经营活动所获得的现金收入，首先要满足生产经营活动的支出，如购买原材料与商品、支付职工工资、缴纳税费，然后才用于偿还债务。分析企业的偿债能力，首先应看企业当期取得的现金在满足了生产经营活动的基本现金支出后，是否还足够用于偿还到期债务的本息，如果不能偿还债务，必须向外举债，说明企业经营陷入财务困境。所以，现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力，这可以通过现金到期债务比、现金流动负债比和现金债务总额比来反映。这些比率越高，说明企业的偿