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因为外国人和当地人都开始投资办厂，那么就都需要雇用当地的员工。需要员工的人一多，这批员工的工资自然水涨船高。员工们有钱了，就会把钱消费在生活的每一个方面，比如他们可能去买一个任天堂游戏机回来天天玩，或者去雇个保姆回来替自己做家务。买任天堂游戏机可以刺激游戏机厂的利润，让那里的工人也有闲钱去消费；雇保姆则更是直接增加了就业机会，让其也有了消费能力。这样，这批高薪员工就成为了优先发展起来的群体，而他们通过消费和提供就业能够带动相对贫困阶层的发展，而这种现象被称作是“涓滴效应”，也就是传说中的让一部分人先富起来的道理。而这些贫穷阶层在受益后，也会有闲钱来购买鞋子，这样使得鞋厂获益，然后鞋厂又会给员工涨工资或雇用更多员工，而他们也会去购买任天堂或雇用小保姆，由此形成良性循环。　电子书　分享网站

汇率战争 第四章（2）

所以，外国人投资的结果是让整个社会的经济都欣欣向荣，而这样又会诱导更多的国外资本进入。这些外国资本可能不会直接投资前面所说的鞋厂，而可能会选择任天堂这样的游戏机厂，因为鞋厂员工的收入让任天堂赚取了多的利润，使得购买任天堂股票也成了一个不错的选择。在资金涌进股市的同时，资金也会涌进债券市场，因为大家都认为，把钱借给鞋厂或任天堂是一件很不错的事情，这些公司的业绩只会越来越好，怎么会还不起钱呢。同时，资金也会涌进房地产市场，因为投资人都认为发了财的当地老板、鞋厂员工、任天堂员工、保姆等会因为收入增加需要更好更宽敞的房屋。而所有这些投资的第一个步骤就是这些投资者必须用手中的货币换取当地的货币，这样才能完成种种投资。而这些投资者对当地货币的需求，会让当地货币的汇率变得越来越高。

但与此相反的情形也不是没有。如果鞋厂的投资者不再看好一个国家，他们就会把自己的资金转移，而转移的第一步就是抛售当地的货币，换取其他货币，而由于抛售增加了市场上当地货币的供应，因此当地货币的价格就会下跌。但如果只是他们离去，其对货币价格的影响还是微乎其微。但是他们的离去，其实意味着鞋厂员工都会没有工作，或至少工资降低了，而如此一来他们就没有钱再买任天堂或雇用保姆了，而反过来，任天堂的员工和保姆也就没有钱买鞋了。同时，由于鞋厂和任天堂的效益都不好，外国人也不再愿意买他们的股票，并且也不愿意买债券借钱给他们花。房地产商一看大家都没钱了，也就知道没有人会买房子了，因此外资也会跟着离去。经济如此不好，资本自然要离去，去寻找一个回报率更高的地方，于是大家就会争先恐后地抛售当地货币，由此导致货币汇率下降。

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从上述例子，我们可以看到，大家之所以争先购买或抛弃一种货币，其基本的目的就是两种：获得利润及规避风险。而经济学最基本的一个原理之一，就是风险和收入是相辅相成的，要想有收益，必定有风险；而一个事情如果收益高，自然其风险也高。在发达国家投资，其回报率虽然不如在发展中国家投资，但因为一切都已规范化，相对来说收益要稳定、安全些。相比之下，发展中国家虽然市场很大，但就好像以前的美国西部一样，一切都是未知数，发家的可能性固然有，但倾家荡产也不是没有可能。但即使是发达国家，也不能说一切就都安稳了，风险虽然相对小，但市场、行情的波动导致公司破产也不是罕见，金融危机即是明证。

由于投资者无法预测未来，于是很多时候都会以古为镜，从过去的历史中判断一件事情是否可靠。不幸的是，投资的历史中变数太多。按理说，借钱给国家应该是比较稳妥的事情，因为实在不行国家可以通过征税、卖土地、卖资源等方式来还款。但这数百年的历史证明，即使借钱给国家也是有一定的风险的。而如果一个老百姓把钱借给国家，之后该政府如果欠债不还，那么对投资者来说，无疑是一件很头痛的事情。想从手握重兵的政府手中要回自己的钱，简直就是撼树蚍蜉，即使有理也说不清。国家就是不还给你，怎么着吧？

汇率战争 第四章（3）

欧洲政府从16世纪就已经开始有习惯性崩溃的事件发生了。比如在1557年至1696年之间，西班牙虽然从南美剥削了无数黄金白银，但150年中还是习惯性破产了14次，大部分的钱都被浪费在了打仗上。其他国家相对好些，但也不乏还不起钱的。即使是制度相对健全、更注重保护私人财产的英国，到了关键时刻也无计可施