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在资本市场上，一家公司是有可能两次以上“首次”公开募股的。

前提条件是，只要这家公司的两次ipo，是在不同国家/地区的证监会监管下、在不同的股市上投放，就可以有两个“首次”。

历史上的阿狸，第一次ipo是2007年在港股市场，当时ipo成功后市值翻到了200多亿美元，ipo比例大约是10％，成功融资17亿多美元。（200多亿市值是在二级市场上慢慢涨起来的）

第二次ipo，是2014年在米国的纳斯达克，这次ipo成功后阿狸的市值达到了2000多亿美元，ipo比例差不多也是10％，成功融资210多亿美元。

在去纳斯达克之前的2011年底，阿狸就酝酿从已经上市了4年多的港股市场上逐步赎回股权，然后退市，再去米国重新上市。

本来按照马风和蔡重信拟定的原计划，应该在2012年年底之前就实现在纳斯达克的重新上市ipo的。可惜后来遇到了市场重大变化扎克伯格的facebook公司也在2012年下半年成功纳斯达克ipo，融资走了100多亿美元现金热钱。

众所周知，在一个股市上，如果短期内前面有一家巨量的大盘股刚刚ipo，是完全有可能把市面上的热钱一下子榨干的。所以那些紧跟着巨量大盘股ipo的股票，融资规模和发行估值都会严重扑街事实上，当年跟着facebook之后，在2012年剩下那几个月里ipo的纳斯达克新股，几乎绝大多数都确实扑街了。

马风和蔡重信为了防止阿狸的ipo扑街，才紧急踩了刹车放慢ipo脚步，后来还额外酝酿了把支付宝（蚂蚁金福）从阿狸巴巴里拆分出来、单独作为超级独角兽存留的计划，一直拖到2014年才让阿狸ipo。

根据市场经验，哪怕是纳斯达克这种市场，一把捞200亿现钱级别的ipo，也基本上都要两年才能消化一个。