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率不再钉住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。篮子货币的确定以对外贸易权重为主，主要包括美元、欧元、日元、韩元、新加坡元、英镑等11种货币。

对于人民币汇价的管理，中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。银行间外汇市场人民币对美元的买卖价，在中国人民银行公布的市场交易中间价上下0�3％的幅度内浮动，欧元、日元、港币等非美元货币对人民币交易价浮动幅度为上下3％。外汇指定银行在规定的浮动范围内确定挂牌汇率。银行对客户美元挂牌汇价实行价差幅度管理，美元现汇卖出价与买入价之差不得超过交易中间价的1％，现钞卖出价与买入价之差不得超过交易中间价的4％。银行可在规定价差幅度内自行调整当日美元挂牌价格，可自行制定非美元对人民币价格，可与客户议定所有挂牌货币的现汇和现钞买卖价格。上述人民币汇率改革方案，我们称其为“7·21汇改新政”。

第四节　约束松紧当权衡：外汇管制及其放松的…

外汇管制（Exchange　Control/　Exchange　Restriction）又称外汇管理（Exchange　Management），是指一国政府授权国家货币金融管理部门或其他国家机关，对外汇收支、买卖、借贷、转移以及国际间的结算、外汇汇率和外汇市场等实行的管制措施。一国为何要进行外汇管制？外汇管制一般采取哪些措施来达到预期目的？外汇管制会伴生哪些弊端？全球外汇管制将呈现怎样的趋势？且看下文逐一分述。

一、外汇管制的目的

1�维持国际收支平衡和本币币值稳定

通过外汇管制来控制资本的国际流动，有利于维持国际收支平衡和本国货币币值的稳定。对于经济实力较强的国家而言，主要目的在于防止资本过剩；而对经济实力较弱、外汇资金短缺的国家而言，主要目的则在于防止资本外逃。

2�营造有利于本国的对外贸易环境

通过对汇率的控制，可以营造相对有利于本国的对外贸易环境。例如，当官方汇率确定后，在一定时期内使其保持不变，有利于对外贸易的成本核算与发展；又如，在确定官方汇率的同时，实行差别汇率（规定不同类别的“奖出限入”汇率），可促进某些商品的出口并抑制某些商品的进口。

3�保护和促进国内经济平稳发展

通过保护关税政策与进口外汇的核批，限制某些商品进口，鼓励与促进某些必需的原料和设备进口，以促进新兴工业部门的发展。当主要消费物资和生活必需品价格上涨过快时，通过外汇管制，对其进口所需外汇给予充分供应，或按优惠汇率结售，则可增加货源，促使物价下跌，抑制物价水平上涨，保持物价的稳定。

此外，外汇管制还可通过控制外汇流动从而影响资源配置，并可作为外交谈判的筹码，实现一般行政措施所不能达到的经济目的。

4�增加相关的财税收入

外汇自由买卖，国家不进行干预和控制，买卖外汇利润归私人。实行外汇管制，国家垄断了外汇的买卖，经营外汇的利润归国家所有。在外汇管制下，外汇税的课征、许可证的批准、预交存款制的规定等，常使国家有一定的额外财政收入，对解决财政紧张状况不无裨益。

二、外汇管制的一般措施

外汇管制措施即如何进行外汇管制的问题。实行外汇管制的国家一般对贸易外汇收支、非贸易外汇收支、资本输入、银行账户存款、汇率、黄金和现钞的输出入等采取一定的管制办法。

（一）价格管制

1�本币高估

本币高估也称汇率高估，即一国政府为了实现其汇率政策目标，有意识超过本币的实际价值或国内外通货膨胀率的差异幅度，人为地提高本币的对外汇率。总体说来，本币高估有利于进口而不利于出口，有利于劳务输入而不利于劳务输出，有利于资本输出而不利于资本输入。

第二次世界大战后，美国有意将美元恢复到1934年的平价（即1美元等于0�888671克纯金和1盎司�黄金等于35美元），其高估美元不仅是为了排挤英镑来建立美元的霸权地位，也是为了使美国垄断资本得以用较为低廉的价格收购外国企业和对外投资。不过，美元高估削弱了美国出口商品的竞争力，