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克希尔公司保险业务的承保和对外投资是完全独立的两个领域。所以,他把保险业务的承保完全放手给其他人,评估承保业务业绩时也完全不考虑投资收益;而集中了公司所有现金流的对外投资,则由他亲自负责。
从现金角度看,伯克希尔公司的保险业务为巴菲特提供了源源不断的现金流,伯克希尔公司的对外投资则需要把这些现金用出去,赚取更大的收益和现金流。要知道,当最佳投资机会出现时,别人想买而没钱买、你想买就能买,这时候的投资获利是相当惊人的。
为了确保手中握有更多现金储备,伯克希尔公司从1967年以来一直就没有分配过红利,这使得伯克希尔公司的现金越来越多。
巴菲特认为,越来越多的现金实力,一方面能为保险业务提供强大支持,另一方面也能为他在关键时刻以最低价格购并其他公司提供保证。
不难看出,这正是伯克希尔公司几十年来能取得超额利润增长率的主要秘诀。【巴菲特股市抄底秘诀】巴菲特作为伯克希尔公司首席执行官,最大的权力就是掌握公司的全部现金,想什么时候买什么样的股票就能买,完全不愁资金问题。只要投资策略正确,就能确保投资获利大大超过同行。这一秘诀对于散户投资者显然具有借鉴意义。
优秀管理层就是现金流
一个令对手恐惧的CEO对任何企业都是一笔巨大资产,在伯克希尔,我们拥有相当数量这样的CEO。他们的能力创造了巨大的财富,这是让一般CEO来运营根本无法实现的。
——沃伦·巴菲特巴菲特认为,现金在手想买啥股票就能买啥。但非常重要的一个前提是,伯克希尔公司旗下的那些公司管理层必须足够优秀。在他看来,优秀的公司管理层代表着源源不断的现金流。
巴菲特在伯克�
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