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股价走势（截止到2009…7…15）

截止笔者写作此稿时的2009年7月16日，广博股份的股价在每股元左右，以此计算，雅戈尔持有的万股的市值大约为亿元。

此外，广博股份上市后还有两次分红，雅戈尔分红所得为5927万元。加上历次分红和股权转让，雅戈尔已经收回6800多万元。

广博股份分红记录

分红年度 分红方案 股权登记日 除权基准日 雅戈尔分红所得

2008年度 10派元（含税） 20090521 20090522 3372万元

2008中期 10派1元（含税） 20080923 20080924 2555万元

合计 5927万元

而雅戈尔的历次出资才390万元，这一成本早已收回。也就是说，16年来，390万元已经变成了3个亿，增长了75倍。

不过，雅戈尔当初参股的初衷并不是做什么VC、PE，而是在当地政府的协调下，帮扶困难企业才出资入股的。【参见本书附录基本专业术语释义之“创业投资（VC）”】

参股海通证券

雅戈尔还曾参股了天一证券有限责任公司。它的原名为宁波证券公司，成立于1991年。2001年经中国证监会核准增资并更为天一证券，2002年迁址上海。值此迁址之际，雅戈尔趁机转让了其持有的天一证券的全部股权。之所以转让天一证券，是因为当时是熊市，不看好证券公司，并且雅戈尔已经投资了中信证券。

但后来中信证券的红火使李如成又开始看好证券公司。

据李如成透露，雅戈尔在2007年年初变现的中信证券部分股权，最初目的参与投资云南铜业的定向增发，云铜答应给雅戈尔8000万股，但后来对方改变主意，雅戈尔的计划中断，“当时投了就不得了，至少能翻6倍。”不过，这也让李如成看到了参与定向增发的暴利。

后来，有了参与海通证券定向增发的机会。海通证券于2007年7月31日在上海证券交易所挂牌上市后，股价一路高涨。

海通证券借壳上市后的股价走势（截止到2009…7…15）

2007年11月，海通证券非公开发行，发行价格为元/股，雅戈尔认购了1亿股，共耗费资金亿元，限售期12个月，到2008年11月20日之后才可以上市流通。

2008年5月，海通证券实施每10股送3股转增7股派现1元，除权除息后，雅戈尔持股增至2亿股。不过，雅戈尔已经收回了900万元的现金。

截止笔者写作此稿时的2009年7月16日，海通证券的股价在每股18元左右，以此计算，雅戈尔持有的2亿股的市值大约为36亿元。也就是说，这笔投资盈利甚微。

不过，此前，这笔投资还处于亏损状态，最低时每股股价才7块钱，也就是说，曾经亏损过一半。这个教训让李如成认识到，资本运作原来也不是包赚不赔的，也是需要慎重判断的。在股价最低迷的时候，也是李如成心情最低迷的时候，李如成曾对此进行过深刻的反思。

参股金马股份

参股金马股份有点类似于参股海通证券。

金马股份，全称黄山金马股份有限公司，是经安徽省人民政府批准，以发起设立方式设立的股份有限公司。2000年5月11日向社会公开发行股票，2000年5月19日，“金马股份”A股5800万股在深圳证券交易所挂牌上市。主要从事汽车、摩托车仪表及电器件，汽车车身及附件，安全防撬门、装饰门、防盗窗及各种功能门窗，车用零部件，电机系列产品、电子电器产品、电动自行车产品生产和销售，与雅戈尔处于不同的两个行业。　。。

雅戈尔李如成：参股金融机构，试水PE投资（8）

2007年2月，金马股份就筹划非公开发行，当时的股价才2块多。但此后一路飙升，2个月后到了每股14元。当时的非公开发行、定向增发概念股都是这么强势。2007年9月份，股价也在10元左右。2007年9月21日，7家特定机构投资者认购了金马股份的9200万股境内上市人民币普通股（A股）。股票的发行价格为元/股，相当于董事会公告的定价基准日（2007年2月10日）前20个交易日公司股票收盘价算术平均值元（经公司转增股本后调整）的，相当于本发行情况报告书公告日前20个交易日公司股票收盘价算术平均