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上还是向下？我知道没有人能够事先知道答案，任何人的观点都只是猜测，每个人应有自己的判断和结论，包括操作思路。

三、面对大涨大跌保持冷静（4）

我个人的想法是：一，如果没有相关政策作为后盾，短期内还会出现什么样的恶劣走势无法预计，而且市场所产生的自发性反弹也往往缺乏力度和可持续性，但即使如此，二季度股指仍存在上摸3800点或更高一点位置的机会，届时再视基本面的情况考虑是否减仓或继续做多。二，如果在目前位置继续下跌，则不再考虑卖出筹码，也不轻易加仓，非理性的极端走势往往会有报复性的反向行情产生，现在再减仓已经晚了。这里必须注意，如果真的继续下跌并不意味着现在不割是错误的，因为在止损位早已错失的情况下，本身就意味着难以操作或无法操作，只能付出时间的代价“以观后效”，否则很可能将付出更为直接或无法挽回的损失。三，从998点以来的行情，“大起大落”的特征十分明显，那么这种“震荡频率”仍将主导着未来市场的走向，也即大起之后出现了大落，那么大落之后仍然会有“大起”，只不过再次起来的幅度和时间要看日后的政策配合和大环境配合情况。总之低迷时期应该勤做功课，调整心态，面向未来，好好活着。

当“贪婪”成为好东西

时间：2007…05…25　08：51：06

不少人应该看过美国影片《华尔街》，也许当初吸引你的是著名演员道格拉斯的精彩表演，可是他在这部影片中的一句名言却在日后流行于美国股市，甚至奉为准则，即：“贪婪是个好东西”（Greed　is　good）。他演的戈登这个角色曾在一次股东大会上说：“贪婪是个好东西，贪婪是对的，贪婪管用；各种各样的贪婪——对生命的贪婪、对金钱的贪婪、对爱情的贪婪、对知识的贪婪等等——都是人类奋发上进的标志。”

《华尔街》是1987年的奥斯卡获奖片，它对90年代美国股市的影响直到后来才被认识到。90年代美国股市出现了前所未有的繁荣时期（以网络股的狂飙为主要特征）——事后被证明是空前的泡沫。当时许多投资人已经在股市获利甚巨，尽管一些经济学家与杰出的投资家已经发出了警告，但很多投资者仍然不愿意退出股市，仍然认为股价会不断攀升。最后泡沫破灭，就连传奇式的投资家索罗斯和罗伯逊都深受其害。索罗斯管理的量子基金损失了40亿美元，而罗伯逊管理的老虎基金则被迫关闭。

是啊，当“贪婪成为好东西”的时候，股市一涨再涨，人们赚了还想再赚，股市新人一增再增，股指似乎永远没有到头的时候。

当“贪婪成为好东西”的时候，沪B指数可以在七个月内从90余点涨到215点的基础上，12个交易日内再涨77％达到381点；上证指数在去年全年上涨130％的基础上，今年5个月内再涨57％，深圳成指同期更是上涨了92％；岁宝热电的股价可以从3月底到4月底翻番，然后从4月底到5月中旬再度翻番，从20元到40元用了16个交易日，而从40元到80元，只用了8个交易日……

当“贪婪成为好东西”的时候，该来的调整总是迟迟不来；管理层的一道道金牌总是“不管用”；调整的苗头变成一次次盘中洗盘和介入良机；即使昨日上午放巨量冲高回落，下午继续下跌时仍然有不少短线资金进场抢反弹……

历史是个好东西，B股也是个好东西，它让人们可以看到什么是前车之鉴，可以让人们对目前尚不明朗的局势有一个现成的参照。中外股市的泡沫无一例外都是以惨烈的方式收场的，如果说现在A股还未到泡沫后期，那么接下去是应该继续把它吹大直至爆破，还是大家悠着点，让它慢慢变小，直到安全边际呢？我想管理层和投资者都会有理智的答案，但能否做得到呢？还有待观察。

当然大家最关心的还是短线走势，经过昨天这根带历史天量的“小阴线”，大盘开始变得微妙起来，其实它的警示作用大于实际意义，也许市场在短期惯性和博弈心理的影响下还会有“继续折腾”的可能性，但毕竟已是“百尺竿头”，再进一步难度和风险都很大，还不如激流勇退吧。多少企业家、投资家都输在了“最后一博”，趁着现在还没开始真正下跌，先走一步是不是更安全些？（后注：此时距“5·30”暴跌仅隔2个交易日。）

四、面对异常走势处变不惊（1）

“三破”之后略现转机

时间：2008…04…18　11：56：23