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者都是资深投资者。由于拥有适当的教育和财务建　议，很多资深投资者能够成为百成富翁。他们在别人经营和发展起来的企业里投资。由于接受过　理财教育，他们能从公司的财务报表中分析出公司的真实情况。　p/e　是什么意思？

资深投资者能够理解标志着一支股票优劣的增值市盈率（price　earnings，简称p／e）意味　着什么，p／e的计算，就是每股市价除以每股净收入。一般来说，较低的市盈率意味着这只股票　的价格与其收入相比价格相对较低；较高的市盈率指的是一支股票的价格相对较高，或许不是一　笔好交易。

每股市价

市盈率=　————————

每股净收入

如果两个成功的公司涉及产业不同，那么两个公司的市盈率则会迥然不同。比如说，增长迅　速、有高额利润的高新技术公司的市盈率会比技术含量低的公司或增长平稳的公司的市盈率要高　得多。让我们看看互联网公司的股票销售情况：很多公司在没有利润可赚的情况下，其股票都在　以高价出售。股票价格攀高的现象反映了市场期望以后能够获得更高的收入。

未来市盈率很重要

一个资深投资者认为目前的市盈率没有将来的市盈率重要，投资者总是喜欢在有巨大发展前　途的商业公司投资。为了使市盈率对投资者更加有所帮助，则需要了解关于公司的更多信息。一　般来说，投资者会把公司现年的市盈率同往年的市盈率进行比较，从而推断出公司的增长情况。　同时，投资者还会把这家公司的市盈率，同从事相同产业的其他公司的市盈率进行对比。

并非每日交易者才是资深投资者

现在，很多人参与“每日交易”，由于网上交易方便快捷，这种交易变得越来越火爆。每日　交易者希望在一天之内，通过买卖证券来赚取利润。他们对市盈率非常熟悉。一个成功的每日交　易者和不成功者之间的差别，常常是他们洞察市盈率的能力有很大不同。很大部分原因，是成功　的每日交易者花了时间学习技术性或基础性投资的基本知识；而没有受过适当的企业教育和财务　分析技能教育的每日交易者，则更像是个赌博者，而不是交易者。只有受过教育的成功的每日交　易者才能被看作是资深投资者。

实际上，据说大部分的每日交易新手，在两年内就损失掉了他们部分或是所有的资本，以致　放弃从事交易。每日交易是一种非常有竞争性的S　象限的行为，需要非常渊博的知识，还要会充分　地使用别人的钱。

在我们的网站．richdadbook3．上可以免费下载录音报告《富爸爸之利润而非恐慌篇》（Profit　Don’t　Panic）。学会在股市崩溃时保持一个冷静的头脑和明智投资，这些都是资深投　资者相当重要的心理素质和技能。此外，一定要记住，正是在股市崩溃时，很多人成了富翁。

第24　章智谋型投资者

智谋型投资者之所以比资深投资者技高一筹，就在于他还悉心研究法律体系并从中找到对投资有利　的条件。富爸爸把智谋投资者定义为既精通资深投资者的理财知识又熟悉以下法律的投资者：

1．

税法

2．

公司法

3．

证券法

虽然智谋型投资者并不是律师，但是他们会依据法律，按投资项目和潜在利润来制定投资策略。他　们常常会利用不同的法律法规，以极小的风险获得较高的投资回报。

E—T—C

由于了解了法律基本知识，智谋型投资者就能充分利用E—T—C　的优势，“E—T—C”这三个字母分　别代表实体（ent…ty）、时机（timing）和收入特性（characteristic）。

富爸爸对E—T—C　的描述是：“E代表对实体的控制管理，即对商业组织结构的选择。”如果你仅仅　是一个雇员，那么这些往往是你无法控制的。S象限的人通常能选择以下实体：独家经营企业，合伙经　营企业（这是最差的组织结构，因为你有权拥有收益的一部分但要承担所有的风险）、自由职业者公司，　有限责任公司、有限责任合伙企业、股份有限公司。

如今在美国，倘若你是律师、医生、建筑师、牙医等，并且选择股份有限公司做为你的实体，那么　你的最低税率为35％，而像我一样提供非特许的专业服务的公司只需缴纳15％的税。