第6部分(第2/4 页)

ogle　公布了2005　年第四季度的财务报告：总收入增长97％　，净利润增长82％　。但如此巨大的增长率为什么会让Google　的市值随后缩水203　亿美元呢？

金融业充斥着所谓的专家，他们的特长就是杜撰和歪曲数字，而他们的终极目标就是让投资者和他们腰包里的现金分家。赶紧识破他们在数字上经常玩弄的花招吧！

想象不到的事情注定要发生，因为如果有人能想象到的话，这件事就不会发生。

——卡尔&#8226；克劳斯

20　世纪上半叶的著名德语作家和语言大师

股市中唯一可以确定的，就是不确定。

——伯纳德&#8226；巴伦奇华尔街著名的市场高手，几任美国总统信任的高参

“从哪座大楼上跳下去最好呢？”

2006　年1　月31　日，Google　公司公布了2005　年第四季度的财务报告：总收入增长97％　，净利润增长82％　。很难想象，如此巨大的增长率怎么会成为坏消息呢？但华尔街的分析师一直希望Google　能表现得更强劲。最终结果就是“负收益意外”，或者说市场预期和实际结果之间的落差。而这个意外的下一个结果则是市场恐慌。“负收益意外”一经出现，Google　的股价便瞬间下跌了16％　，以至被停牌。恢复交易之后，几分钟前刚下跌到432。66　美元的Google　股票便再受重创，继续下跌至366　美元。结果确实令人不可思议：Google　的收益比华尔街分析人士的预期少了6　500　万美元，而华尔街的复仇竟然让Google　的市值缩水203　亿美元。

在网上一个投资论坛中，投资者们都大惊失色，其中的一个Google　迷气喘吁吁地说：“完了……老天爷呀，太不可思议了！”另一个人则抱怨：“又来了，我还得接着抛。”还有一个网民则欲哭无泪：“我还从来没见过比这更糟糕的事。我已经彻底蒙了，彻底崩溃了……这绝对是最恐怖、最糟糕的一天。这简直是晴天霹雳，我真不知道该怎么办……而对Google　来说，这绝对是最黑暗的一天。”而一位在字母排列方面颇具天才的投资者“Bodjango2003　”说得更到家：“从哪座大楼上跳下去最好呢？”

每个投资者都应该知道，精确地预测企业收益是不可能的。尽管如此，人们还是在乐此不疲地尝试，而最终的结果无非是一次又一次的意外。

一项研究考察了近20　年内的94　000　多个季度收益预测，研究发现，出现“负收益意外”的次数超过29　000　次。仅在2005　年，就有25　000　多家公司宣布的季度每股收益低于市场预期。根据数字投资者公司的调查，在季度收益报告披露后，这些公司的股价马上又继续下跌，平均跌幅为2％　。

如果投资者不这么恐慌的话，结果也许会更有趣：2006　年1　月，杜松网络公司（Juniper　Networks　）宣布其每股季度盈利低于市场预期不到0。1　美分，预期的未来增长率也略有降低，但股票市值却瞬间蒸发了21％　，即25　亿美元。

对企业收益来说，最不意外的方面就是它充满意外；而最意外的方面则是它总会让投资者感到意外。既然如此，我们为什么不能吸取更多的教训呢？是什么让负收益意外如此无处不在呢？区区650　万美元的损失如何招致200　亿美元的血腥屠杀？要回答这些问题，最好的办法就是钻进你的大脑，看看那里到底发生了什么。。readist读家TXT书籍下载

第8章　懊悔理性的思维模式造就正确的投资决策在购物时，如果广播说“商店5　分钟后停止营业”，那么你很有可能不假思索地从货架上抓下一些平时你根本不会买的商品。当基金公司宣布其将马上“对新投资者停止出售”时，也许会有数百万美元立刻涌入该基金公司的腰包。你想过了吗？仅仅是一个提醒你可能错过某个选择的提示，就足以把你“搞定”。

后悔是一种耗费精神的情绪，后悔是比损失更大的损失，比错误更大的错误。

——拿破仑&#8226；希尔

捡来的钱：意外之财让你变得阔绰

假设你刚刚得到1　万美元。你是否愿意按不同于获取的方式花掉这笔钱呢？本能或许会告诉你——当然不会。但不妨考虑如下三种情况：

1。　假设你每年可以拿到1　万美元红利。你可以