第11部分(第1/4 页)

新办法怎样完善集合理财

新出台的《证券公司客户资产管理业务试行办法》规定，证券公司可设立限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划，设立限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币3亿元；设立非限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币5亿元。这对办理集合理财的券商设立了“准入”标准，将更有利于风险防范。同时，办法规定限定性集合资产管理计划应主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品；投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产不得超过该计划资产净值的20％。这一规定兼顾了集合理财的收益性和安全性。

《办法》对参加集合理财的投资者也实行了“准入”制，限定性集合资产管理计划接受单个客户的资金数额不低于人民币5万元；非限定性集合资产管理计划接受单个客户的资金数额不低于人民币10万元。从而将风险承受力差的小投资者划在了受理范围之外。

至于集合理财的资金筹集，还是采取“集合”资金的方式解决。根据规定，券商可以用自有资金参与本公司设立的集合性投资理财计划，在该集合资产管理计划存续期间，证券公司不得收回所投入的资金，并应当在集合资产管理合同中对其所投入的资金数额和承担的责任等做出约定。也就是说，投资者可以要求券商明确“如集合理财亏损，可以先由券商的这部分资金承担”的责任问题。因此，新办法的出台充分考虑了投资者的利益，使得集合理财实际上具备了一定的保本色彩。

参加集合理财应注意什么

在当前储蓄收益低、炒股赚钱难度大的情况下，合法集合理财的推出无疑拓宽了广大居民的投资渠道，但集合理财实际上还是属于委托理财的范畴，新办法规定“证券公司从事客户资产管理业务，不得向客户做出保本、保底的承诺”，也就是说，集合理财与储蓄、国债等传统投资方式相比还是具有一定的风险。因此广大投资者办理集合理财应注意以下事项：一是要注意集合理财的协议是否具备法律效力，应认真查看各种协议的条款，必要时可请专业律师为你的投资当好参谋；二是应尽量参加短期集合理财，避免长期投资过程中各种政策、市场环境等人为和非人为因素的变故；三是应选择信誉好、经济实力强、具备资质的正规券商办理集合理财；四是投资者应考虑券商无力偿还债务甚至破产等不可预见的风险，不应把家庭资产全部投入集合理财，以达到分解风险、增加收益的投资目的。

6．开放式基金：百姓理财新渠道（1）

l　开放式基金ＡＢＣ

家住某小区的张先生精于理财，为了使家庭资产稳妥地实现增值，他不断进行新的投资尝试。2002年，某某稳健成长基金发行，他以1元的价格申购了5万份基金。将近一年的时间过去，他已享受了基金公司的一次每10份基金单位0。25元的分红，仅仅半年的投资收益率就达到了2。5％。而当前一年期定期银行储蓄的年收益率仅为1。58％（税后），当年发行的三年期凭证式国债的年收益也不过2。42％，均低于该稳健成长基金的分红收益———开放式基金成为个人投资的一匹“黑马”。但并不是所有的投资者都具有张先生这样的精明和胆量，开放式基金毕竟是新鲜事物，有的投资者可能在观望，有的则只是听说发行开放式基金，对什么是开放式基金、怎样办理购买手续更是一无所知。

什么是开放式基金

开放式基金是指发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者在指定的销售网点按基金单位净值申购或赎回的投资基金。从开放式基金与封闭式基金的区别来看，首先，封闭式基金的规模是固定的，而开放式基金的规模不固定，买的人多了规模就扩大，赎回的人多了规模就缩小。二是封闭式基金的交易价格与市场炒作有关，涨跌的潜力较大，而开放式基金的交易价格只能是基金净资产加手续费。三是封闭式基金在证券交易机构交易，开放式基金则只能在指定销售网点（银行）办理申购和赎回。总的来说，开放式基金是“舶来品”，在美国等西方发达国家，80％的家庭购买有开放式基金，开放式基金早已成为一种非常流行和成熟、具有“大众化、低风险、高收益”等特点的投资工具。

如何购买开放式基金

目前，我国的开放式基金一般由银行代理发行。开放式基金发行前，各大媒体