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知道其中的内幕，这种风险必须转嫁出去才行，于是他们找到了对全球经济都有着巨大影响力的投资银行，投资银行是什么主，那是最不怕风险的主，只要收益高，有风险怕什么，投行把这部分包装之后，推出了别人向你推荐购买的那种债券，谁买了这种债券，谁就得承受到时候这笔贷款还不上的风险。”

“对方向你推荐的是高级的还是低级的CDO？”亚历山大问李建安，听到李建安回答是高级的后，亚历山大接着又给李建安说。

“高级的还好一些，享有优先赔付的权利，看来对方不是故意骗你的，只怕她也不知道这里的详情，听你说对方是个美女，小伙子没有被美色所迷惑，很有投资上的天份，在投资这个领域，只有值不值得投的问题，其它根本不需要考虑。”

“呵呵，差一点就动心了，不过对方说的太好了，我才不放心的。”李建安挠了挠头皮，不好意思，当时确实有一点动心，不过李建安一向认为越是好事，越是轮不到自已头上，所以才没有买，不过李建安想了想又觉得不太对呀，这东西就算是有风险，但大不了把房子卖了不就完了，怎么可能象亚历山大说的这么严重，似乎美国的经济快要崩溃一样，看到李建安还是不理解，亚历山大接着说。

“这个东西的严重性谁也估计不到，不过你听我说完就知道我不是在危言耸听了，这种债券并不是到这里就结束了，要知道买债券的人也都不是傻瓜，让人家掏钱掏的心甘情愿并不是件容易的事，投行先是把这种债券分成三个层次，这样比如说风险指数本来是6的债券就成了4、6、8了，这样的话高级的这一部分自然很顺利地卖了出去，剩下的都是些风险极高的低级债券了，投行看到实在是推销不出去了，只好自已出钱成立对冲基金，对冲基金玩的就是心跳，只怕风险低，于是乎对冲基金拿本金在银行贷到10到20倍的资金，大量买进这种低级的CDO，由于美国房市果然如房贷公司说的那样，几年来一直上涨，还不了款也没问题，卖了房说不定还能赚一笔，这样下来人人都有钱赚，房贷公司、投资银行、对冲基金、银行，每个环节都赚的钵圆盆满，就这样投行赚了钱就投到对冲基金里，贷款后再买CDO，规模越来越大，到后来，银行接受了这种债券可以作为抵押物后，对冲基金直接拿CDO抵押再贷款再买CDO。”

亚历山大说到这里顿了一下，喝了口水，看李建安一幅迷茫的表情，就停了一下，让李建安有思考的空间。等了一会后，看李建安眼神里面没有那种迷茫的神态后，亚历山大问李建安是否明白。

明白倒是明白了，感叹华尔街的那帮家伙是怎么想出来这些的，李建安对那些人真是佩服的五体投地，明明一件很垃圾的东西，结果骗着骗着把自已都骗进去了，本来是帮房贷公司解决风险的，结果自已承担了，不知道这帮人是真聪明还是假聪明。

不过资本就是这样，有利润谁不想加进去，怕风险就别投资，不会亏自然也不会赚，没听亚历山大说吗，人家都赚钱了，而且是大赚特赚，不过现在肯定已经晚了，不然亚历山大不会叫自已到这里来。

危机的根源2

亚历山大看到李建安仍然平静的神色，心里想着小伙子还是小呀，没有经历过那么多的事，自已听到这里的时候已经猜测到最终的结果了，亚历山大没有放过李建安的想法，既然希望把李建安带到那条路上，自然让他了解的更多不是件坏事。

“事情如果到此结束的话，情况还不会那么严重，但令人遗憾的事情并不是这样，贪得无厌是人的本性，这是上帝也无法改变的事实，看到对冲基金赚的越来越多，虽然说投行和对冲基金是一家，现在对冲基金却已经不需要投行，投行自然不乐意了，但在前面的过程中，投行已经和对冲基金达成协议，这种CDO是不能卖给别人的，投行于是就想出了一个办法，大家不都是觉得CDO的风险高吗，我就给他投一个保险，保险公司那边自然没有问题，CDO这么赚钱，肯定用不着赔付，岂不是白送给我们，而对冲基金呢，经过一番思索，再加上和投行毕竟是一家人，分一部分利润给保险公司也不错，反正以后风险是越来越大，对冲基金也同意大家有钱一起赚，有风险一起担，就这样CDS横空出世了。”

说到这里李建安插了一句CDS是什么，亚历山大没奈何只好给李建安从根本上讲起。

“CDS就是信用违约交换，买房子的那部分人不是信用记录不好吗，那么保险公司负责保证他们的信用，如果到时候出了问题，保险公司替他们出钱，当然了，不出问