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第2部分(第4/4 页)

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价更惨……跌幅达24?8%。

《商业周刊》(BusinessWeek)对形势的总结非常合我的口味:〃剃刀边缘的经济〃。

难道就没有好消息吗?你猜对了!肯定有。聪明的投资者完全有办法在无法阻挡的美元颓势中找到赚钱的机会。本书不仅诠释了美元面对的问题,为我们指明了通往成功的方向,还告诉我们,只要建立合理的组合头寸,衰败的美元也可以让你的美梦成真,让你坐收渔翁之利。

但是,我们还是先来看看历史带来的经验和教训吧,只有这样,我们才能理解,曾经作为全世界货币本位的美元,为什么会走进死胡同。

它让我们想到补充保证金通知(margin call),提到补充保证金通知,即便是最不老练的投资者也能猜对:〃补充保证金通知〃可不是什么好消息。你的经纪人打来电话:你用借钱买进的股票遇到麻烦了。现在,你有两个选择……其实相当于别无选择:要么在银行户头里补充存款(不过,你肯定已经没有钱了,否则,你也不用借钱去买股票了),要么就是卖掉一部分资产,然后就一走了之。不过,这就是时任美国总统的理查德·尼克松在1971年8月15日的做法……他作出了一个震惊世界的选择:终结了美国货币与黄金本位之间的姻缘。

事实上,在1971年之前的100多年里,世界上的绝大多数国家一直是以黄金为基础发行货币。在美国,发行的美元也被称为〃银券〃(silver certificates),其原因在于,这种货币的价值以白银为基础(或是以黄金代表的国际购买力为基础)。

但是到了今天,我们的货币却变成了法定货币(fiat money)。在这个体系中,货币的价值由政府确定,而不再以黄金或其他贵金属为基础。这种法币也被称作〃联邦储备券〃(Feder

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