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，在遵守原有的法定储备比例之外，还必须将有8　％的存款作为附加准备。这使美元的世界为之震惊。当时的新闻界并没有意识到这一政策变动会成为美国经济历史上的里程碑。沃尔克的时代已经来临，这一时代将发生具有历史意义的社会经济和金融领域内的变革。沃尔克方案一经公布，立即改变了关于通货膨胀原因及其医治争论的条件，使全世界对通货膨胀的注意力集中在对货币量的认识上。控制危机、扼制通货膨胀，也许会出现越控制越危机、越扼制越膨胀的情况。沃尔克的新政策施行后，1980年初，利息率继续迅速爬升，基准利率超过15　％年率的水平，到2月底，又跃升到16。5　％。利率的急剧上升，又与公众对卡特对管理国家经济事务能力的另一次信任危机交织在一起，3月，卡特政府不适当地宣布实行信用管制政策，结果使整个国家经济开始出现崩溃的征兆。针对这种混乱的经济形势，联储自4月开始尝试着逐渐放松银根，到8月份，货币供应量以近20　％的年率爬升。面对这种局势，沃尔克断然采取了紧缩措施；由于货币政策行为有一个时间滞后期，通货膨胀依然以火箭般的速度上升，该年的通货膨胀度达到了12。4　％，利息率继续上升，达到了20　％的高指数。但是，沃尔克深信这种现象是短期的、正常的，要对现行经济问题加以调控，只有采取紧缩银根的货币政策，实行反馈行动。由于通货膨胀率升而不降，经济危机制而未平，卡特总统凄然下台，里根入主白宫。开弓没有回头箭。沃尔克紧缩银根的货币政策已付诸反通货膨胀的战斗，虽未取得明显的效果，但是，成功的可能是很大的，只是不为眼光短浅的经济学家们看清而已。沃尔克再次向里根政府阐释紧缩银根的反通货膨胀计划，得到了里根政府的大力支持。沃尔克充满战无不胜的信心。

1981年5月，联储决定进一步抽紧银根并限制提取银行准备金以抑制通货膨胀，这是联储在试图控制货币流通总额而进行的3年试验期间所采取的紧缩政策并没有得到政府的全力支持。又加之联邦财政部的攻击指责，新紧应只增长了2。25　％，比计划确定的下限整整低一个百分点，是自60年代以刻。最激烈的措施之一。但是，由于国会同时通过了总统的减税计划，联储的新缩政策作为并行的计划实施。然而，抽紧银根并非向财政部长里甘认为的那样“会使局面进一步恶化。”到1981年结束的时候，联储报告说当年货币供来货币供应年增长率的最低点。笼罩着联储的阴郁和消沉的气氛随着1982年夏季的过去而消散了。7月，沃尔克在一次国会会议上意味深长地宣称：

“现在的证据似乎十分确凿，通货膨胀的潮流已经改变了基本方向。”这是　3年来他第一次公开宣称他的政策已最终转危为安，且是胜利达到目标的时　1982年8月，第三次国际债务危机开始出现，为了遏制一些国家银行因破产而不能归还贷款的可能发生，沃尔克帮助墨西哥人编制的一揽子救援计划形成了模式，发展成了一套应付危机的综合战略。为债权美元提供了安全保证。沃尔克的雄才大略和处理危机的能力，在他紧缩银根政策制订和施行过程中受到了严格的检验，1983年他再度被任命为联邦储备委员会主席。在沃尔克放松银根、允许货币增长超出货币目标之后，美国经济开始从衰退中复苏，1984年出现了高经济增长率和低通货膨胀率。从纯货币目标的观点看，1984年可称为联储最好的年代，无疑，这应归功于沃尔克的努力。

8。人格力量的胜利

沃尔克是美国七、八十年代经济领域叱咤风云的人物，是一个大大的成

功者。探究沃尔克的成功之处，不外乎是他人格力量的自我实现罢了。

沃尔克人格力量的形成是其家庭与所处的社会现实造就的。沃尔克少年

时代就显示了锋芒毕露的才华；他的市政官父亲对其性格的形成影响很大，

市政官常把家庭当“战场”，把社会当“课堂”让沃尔克得以磨炼。沃尔克

在家庭内部常设的“争辩”中，显出了他争强好胜的性格的潜能，在社会问

题争辩中，他常常站在姐姐们的对立面，充当反方角度，以“无理取闹”来

锻炼自己的口才，从而逐渐改变自己生性腼腆，沉默寡言的性格。他逐渐深

刻地认识到，竞争的社会是斗智斗勇的战场，“物竟天择，适者生存。”这

就造成了他倔强的性格在读书时代和工作竞争中得以发展。

中学毕业后，沃尔克的父亲