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政府首倡的“综合商社”概念，给当时深圳国有企业大肆进行多元化扩张，以巨大的心理和舆论支持。对万科正在“突飞猛进”的多元化，也是巨大的鼓舞。后来有的评论如此描述这段时期的王石和万科：“万科在早期也表现出标准的深圳特色：年轻、勇猛、对利润的追求没有上限只有下限。”

1989年，万科地产有限公司成立。这一年，受到走私市场的冲击，王石领导的公司摄录像器材销售业务渐趋萎缩，而工业和房地产业务发展良好，成为公司主要利润来源。1990年，公司初步形成商贸、工业、房地产和文化传播四大业务的经营架构。为满足业务扩张的需要，1991年6月，万科进行增资扩股，总股本增加至7　796万股。本次扩股所募集的资金，王石和管理层主要投向了房地产开发、工业生产、进出口贸易及连锁商贸、影视文化等领域。

到了1992年，万科的跨地域发展开始遍地开花。

据万科的内部资料显示，到1991年底，万科的业务已包括进出口、零售、房地产、投资、影视、广告、饮料、印刷、机械加工、电气工程等13大类。万科所属的主要企业就有：万佳百货、怡宝饮料、深圳国企广告、万博精品、万科扬声器厂、万科供电服务、万科贸易、万科协和等。这其中，万佳连锁在短短一年内，就相继运作了深圳友谊大厦万佳商场、哈尔滨万佳、武汉万佳、广州万佳、乌鲁木齐万佳、福州万佳等，如同“雨后春笋般冒了出来”。而此时的万科营业额和利润更是分别达到了亿元和亿元。txt电子书分享平台

“综合商社”惊醒梦中人（5）

“万科在深圳几乎成了一个八爪鱼似的另类印钞机。”有人如此形容。

王石和万科的加法式扩张，让他享受着高速度发展*的同时，也使他越来越有种失控的担忧。不久，在索尼模式的影响下，王石在1991年提出了“综合商社”的概念，并在其后的一个时期成为万科的“多元化圣经”。

王石后来回忆说：“综合商社的提出与万科靠贸易起家不无关系，也有我对于中国商业现状的一些思考。”用他的话说，如果换位思考，历史上长期被严重抑制的商业领域恰是中国最具发展前途的领域。

当时的王石在潜意识里想到的就是日本的综合商社模式。

他认为：“日本综合商社是以金融为纽带，下属企业互相参股，以金融为纽带，通过商贸的上下游关系形成关联的利益集团。然而在当时中国的现实，金融为国家所牢牢控制，没有放松的迹象；万科所能拓展的就是流通领域。过去几年的贸易经验告诉我，进口许可证制度和出口配额都被利益集团垄断，万科被限制在很窄的贸易空间，所能施展拳脚又大有可为的就是零售业，国外成熟的连锁零售形式是万科模仿的最佳选择。”

王石后来还在自己的回忆里说，即使零售业有很高的增长，仅仅依靠万科的自我积累仍是不够，要利用金融杠杆工具，进行企业兼并收购，以股权形式参股控股，这样不仅可以解决产业结构、规模扩大的问题，而且考虑到中国新兴的证券市场，股权投资还有相当高的利润回报。

5．梦醒“综合商社”

1992年，*“南巡”讲话发表，国务院随后发布了《关于发展房地产业若干问题的通知》，明确指出：“房地产业在我国是一个新兴产业，是第三产业的重要组成部分，随着城镇国有土地有偿使用和房屋商品化的推进，将成为国民经济发展的支柱产业之一。”

在这一文件精神的刺激下，全国绝大多数地区出现了房地产急速膨胀的现象：房地产开发投资、土地批租量和开发量大幅增长，房地产开发公司的数量迅速增加，商品房销售面积和销售价格都快速上扬。

如前所述，王石和万科把握住了机遇。

一向敏锐的王石带领万科开始加速实施跨地域发展战略。具体表现在，他率领万科团队在华南经济圈、长江三角洲经济圈，以山东半岛、京津地区和辽东半岛组成的渤海经济圈投资房地产项目和股权投资。

同时，在“综合商社”之梦的激励下，按照新的蓝图，万科将贸易、工业、房地产、文化传播四大支柱细化为10个行业：进出口、零售、房地产、投资（包括证券）、影视、广告、饮料、印刷、机械加工、电气工程。

结合相关资料，在此可以罗列出万科当时一些行业的基本状况：

进出口贸易方面：至1993年，万科贸易口代理的产品包括电子产品、仪器仪表、医疗