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较长的一段时间内，行业都将经历高景气度的发展阶段。

洪露表示，虽然目前医药行业的业绩出现大幅增长，但是具体到行业内各公司的情况又不一样，医药行业包含的子行业众多，不同行业的特性和景气度也不尽相同。如化学制剂、中药类的优质企业，具有较高的技术壁垒和业绩稳定性，可以享受较高的估值。疫苗类生产企业，受益于国家扩大免疫规划范围和政府财政支出的增加，未来发展潜力看好。此外，医药分离也将给医药流通企业带来新机会，具有规模和渠道优势的大型企业也应享有估值溢价。

业内专业分析人士一致认为，医药行业面临着前所未有的机遇，在医改的推动下，行业的市场蛋糕将继续做大，集中度会进一步提高，医药行业在未来3年内将维持较高的景气度。

【案例1】

某生物医药公司外部环境分析

2008年10月14日发改委公布的新医改方案将给整个医药行业的内外部环境带来重要变革，对我们生物医药板块的影响主要有：

第一、《关于深化医药卫生体制改革征求意见稿》中将公共卫生服务体系作为我国基本医疗卫生制度的四项基本制度之一，并强调建立健全疾病预防控制等专业公共卫生服务网络，完善公共卫生服务体系，将惠及疫苗企业。

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第93节：第二章　推荐产品设定（3）

第二、新医改方案《意见稿》提出〃坚持广覆盖、保基本、可持续的原则，从重点保障大病起步，逐步向门诊小病延伸〃。因此政府加大对医保投入的方向主要还是在大病重病的诊疗费用，将拉动处方药、专科药市场，这无疑对以处方药为主的生物制药企业是一个利好消息。

第三、《意见稿》提出改进药品定价方法，利用价格杠杆鼓励企业自主创新，今后新药的价格政策将较为宽松，研发水平较高的生物医药企业将从中受益。

第四、《意见稿》提出改革以药补医机制，对医院销售药品开展差别加价、收取药事服务费等试点，引导医院合理用药等，将使医院销售药品的利润率有所下降。且《意见稿》没有把对公立医院的补偿列入；另一方面，面对〃看病贵、看病难〃的呼声日益高涨，地方物价部门将会对医生的医疗服务提价采取相应对策，预计检