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房地产资本市场［62］。房地产证券化是长期发展的趋势，而引入房地产投资信托基金方式将有助于推动房地产资本市场的发展和房地产企业经营管理理念的革新，具体说来，主要表现为以下六个方面。
（1）能为房地产委托人提供可靠的融资渠道，促进房地产企业良性发展。目前，我国的大部分房地产开发企业自有资金都不超过20％，而银行贷款又趋于紧缩状态，受房地产开发成本高等因素的制约，一般房地产的销售或租赁都需要一个较长的过程，所以资金短缺是一个长期状态。因此，利用信托工具融通资金便成为一种行之有效的方法。房地产投资信托基金可以为我国房地产开发企业提供可靠的资金循环保障机制，建立一种比较稳定的融资机制。
（2）REITs制度使房地产产权从原来的由产权人直接、集中占有转变为由众多的、分散的投资者个人占有。房地产产权关系的这种转变使产权转移更为简单，产权的转移不再需要实物的易手，而只需房地产基金收益凭证的交割，因此大大方便了房地产交易，有助于繁荣房地产交易市场和证券市场。
（3）REITs基金管理公司作为机构投资者从事房地产开发或投资反映出投资者对房地产公司的信心，有助于房地产企业建立良好的公司治理机制和经营管理体系，促使房地产企业立足长远发展，增加长期投资，消除房地产业中的投机行为。
（4）REITs制度使房地产的经营由买卖为主转为以出租为主。通过出租，一方面可以盘活沉淀在房地产上的资金，为房地产节约生产成本；另一方面促进了房地产业的专业经营，提高了房地产产业的经营效率。
（5）房地产业是资金密集型行业，具有投资周期长、投资�
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