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筑企业，在具备足够的资质之后也可以对其开展贷款业务［105］。作为国内在抵押贷款增长最快也最有前景最安全的一块业务——个人住房抵押贷款，如果政策允许，基金公司在建立好贷款风险控制系统之后也可以进入，以获得较为稳定的回报。在国内房地产抵押证券化开展的情况下，基金还可以将这部分抵押贷款予以证券化，来获得更多的资金进行其他投资以获取更高的收益。

二、从事收益类房地产项目的权益投资

房地产权益类投资主要投资实物性房地产，其收益主要来源于旗下房地产的租金收入和房地产增值收益，但一般主要投资于商业用楼和办公楼等收益类房地产。房地产基金公司在控制或拥有产权的物业进行委托或亲自进行管理之后，可以把它整体或部分用于出租，并向租户收取租金。这种方式在写字楼和商用物业最为明显，而且在房地产业进入稳定发展期后，这种方式会成为房地产基金最为主要的收入来源。而随着我国城市化进度的加快、流动人口的不断增加以及经济的迅速发展，使得房地产租赁市场也有较好的前景。

1。　租金收益较好的物业

因为租金收益较高的房地产，如购物中心、办公楼、仓库等物业存在单价和总价都较高的特点，个体投资者难以投资，所以目前一般都是谁开发谁经营，这和房地产行业发展的分工细化是不相符合的。这要求开发商具有很强的资金实力，由于该类物业的租售方式导致资金回收期较长，不利于房地产开发商进行下一轮的投资。因此，该类物业非常需要市场上有大的机构投资者进行投资，而该类物业具有的良好收益性又能满足房地产投资信托基金的收益性要求，两者可以实现良好的结合。

2。　二手房经营业务

目前我国房地产开发十分活跃，在很大程度上是因为房屋相对稀缺的现状；随着住房供给的稳步增加，房地产新开发项目将逐步减少，主要的房屋交易将以存量房为主，即二手房交易。发达国家的经验已经证明，成熟的房地产市场二手房交易额一般为新盘交易额的6—7倍。而我国除了上海等个别地区外，二手房交易普遍不活跃。随着市场条件的成熟，我国二手房交易量必将逐渐上升。但由于我国规范的房地产中介并不发达，加上业主普遍还没有树立将二手房交易委托中介办理的意识，所以，对于二手房交易中存在的信息不充分的问题难以在短期内得到解决。正是针对这一点，房地产投资信托基金可以介入二手房交易市场。房地产基金具有资金规模优势，其可以聚集大量的二手房产，然后委托房地产中介机构代理销售、租赁，而集中销售正好可以解决二手房交易双方信息不对称的情况，并且可以借助自身的资金优势对购房者提供分期付款、为需求按揭贷款的客户提供担保支持等。房地产投资信托基金经营二手房业务不但可以从中获取一定的差价收益，而且可以对租赁较好的房产采用租赁方式获取稳定的租金收益。二手房经营业务还可以产生可观的社会效益，有可能在政策上获得一定的优惠。

3。　经营尾盘业务

目前全国有3万多家房地产开发企业，而且每年还在增加。许多城市新上马的房地产项目让人目不暇接，而这些项目中，只有少数楼盘可以达到100％的销售率（例如经济适用房、少数商品房），绝大部分都会有5％—20％左右的尾盘，有些甚至出现高达到40％以上的尾盘。尾盘一直是令发展商感到头疼的问题。有时候一些发展商剩余的尾盘虽然不多，但也不得不在该项目上保留一些销售人员，造成利润无法变现的同时还得支出数额不小的运营费用。因此，相当多的发展商为了尽快变现，在一次性转让时都会让利销售。房地产投资信托基金可以解决发展商面临的问题，以一定的折让价格把尾盘购进后进行集约化销售，借助规模效益降低边际成本，而且正好可以和二手房业务相结合，降低运营费用。和普通一手楼盘相比尾盘的价位优势比较明显；和二手房相比尾盘具有一手房的品质；和市场上的期房相比又有现房优势，因此只要营销得当，尾盘也会具有相当大的销售优势。

4。　投资债权房

债权房（是指债权人因债务人以物业清偿债务而获得的抵押房产），包括债权房，还包括房产项目施工方、材料供应商等项目关联方因结算等而获得的房产，该类房产的数额也是相当多的。由于都是被动吸收房产而成为房产主，并且这些业主往往在房地产方面并不专业，再加上没有太多精力来经营管理这些物业，这些业主一般都乐于短期变现该类房产，尤其是一次性转让