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该银行表示，做出这一决定并不是随心所欲的，而是经过认真研究才决定的。从内心看，该银行把保险业务看作家庭成员一样来对待，就像是全家最宝贝的一个女儿；而现在家庭条件“实在困难”，觉得需要找一个比该银行更适合的拥有者，把女儿抱给另一个“新妈妈”。

美国投资银行KBW集团在简报中说，多家公司竞购苏格兰皇家银行，说明该银行的资产非常吸引人。

面对这么多公司竞购，苏格兰皇家银行明确表示，不希望有人“趁火打劫”、“拒绝被敲诈”，拒绝价格低于60亿英镑的报价。

外界普遍认为，苏格兰皇家银行的保险业务价值大约在50亿至80亿英镑之间，它的这一态度是希望以高价来吓跑一些潜在买家。而事实上，各家竞争对手的报价范围也基本上在65亿至75亿英镑之间。

也许是因为苏格兰皇家银行的这一报价不在巴菲特的理想投资区域之间，因此仅仅半个月之后，他就宣布退出竞购行列，声称在欧洲还有许多能引起伯克希尔公司潜在购并兴趣的对象。

这一举动说明，巴菲特即使在抄底过程中，也非常注重价格的合理性。【巴菲特股市抄底秘诀】巴菲特从最初宣布竞购苏格兰皇家银行，到半个月后就宣布退出竞购行列，认为相比之下在欧洲有更多值得购并的对象。这就告诉投资者，即使在抄底过程中，也要注意价格的合理性。

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买传统型股票晚上睡得香

无论是研究买下整家公司还是进行股票投资，大家会发现我们偏爱变化不大的公司与产业。原因很简单，我们希望买到的公司是能够持续拥有竞争优势达10年或20年以上者。变化快速的产业环境或许能让人一夜之间大发利市，但却无法提供我们想要的稳定性。

——沃伦·巴菲特巴菲特认为，投资者要善于利用股市中的坏消息获取额外收益，如果你经不起坏消息的折腾，那么最好投资传统型股票。因为传统型股票可以让你晚上睡觉更香。

巴菲特在伯克希尔公司1996年年报致股东的一封信中说，无论是买下整家上市公司还是一部分股权，投资者都容易发现，伯克希尔公司更喜欢投资那些变化不大的传统公司和传统产业。原因很简单，他们的策略是要寻找能够持续拥有10年或20年以上竞争优势的企业。那些发展变化迅速的行业和企业，虽然有可能成为股市中的一匹黑马，但是却无法提供巴菲特想要的稳定性。

巴菲特认为，从他自己过去70多年的经历看，无论发生经济大萧条、金融海啸还是世界大战，道·琼斯工业指数总是不断向上的。而在道·琼斯工业指数中，包括的全是传统行业，如银行、可口可乐公司、通用电气公司等。

这就是说，既然道·琼斯工业指数总是不断向上攀升的，那么只要你买入传统型公司股票，它们的价格也一定会随着道·琼斯工业指数的上升而上升。只要方向明确无误，剩下的只是时间问题。而现在即使遇到金融海啸，这些股票的价格下跌了，这又有什么可怕的呢？将来总会上升的！

巴菲特一贯倡导的长期投资和价值投资原理，每个商学院毕业的人都懂。据香港经济学家*介绍，在美国MBA教学中只有哈佛大学和弗吉尼亚大学实行案例教学，其他大学都不是，不要说根本不谈案例，就连所有大学用的教材、习题、标准答案都一样。

这也就是说，巴菲特懂的东西，美国每一个读过商学院MBA的毕业生都懂。可是为什么巴菲特能成为美国首富呢？就是因为他耐得住寂寞。当他估算出某只股票的内在价值值是多少后，会耐住寂寞一直按兵不动，直到股市、股价出现大跌，他才会进场抄底。

除了性格特征外，巴菲特的可贵之处是务实，而且非常务实，从来不信神话、不信金融高科技，只相信可口可乐、相信通用电气。这是什么道理呢？因为这些传统行业用数学模型来算最准确，投资这样的行业最可靠，所以他把自己一生的钱都投在这种传统型上市公司。

巴菲特知道，他有把握估算出这些传统型上市企业的真实价格，因此他会静静地等待机会。只有当确认市场价格大大低于它的真实价值时，他才可能出手，所以从总体上看，他的投资一定会赚钱。

就以这次金融海啸来说，当雷曼兄弟控股公司即将破产倒闭、向巴菲特伸手求援时，巴菲特不为所动，因为他用自己的那一套方法根本算不出雷