第19部分(第2/4 页)

长期持有投资股票堪称不错的理财选择。投资者唯一可能出错的两件事是买错股票，或在错误时间买进或出售股票。就如同我经常所说的，当众人担惊受怕时，就是大胆加码的时刻，反之亦然。唯有逆势操作，才是投资必胜的王道。

——沃伦·巴菲特巴菲特认为，投资者要善于利用股市中的坏消息获取额外收益。从这个角度看，逆势操作不失为一条最佳的股市投资之道。

巴菲特经常邀请商学院的在校学生到伯克希尔公司做客，为他们上一天的密集课程，参观伯克希尔公司的一两项业务，然后在公司总部进行两小时的对话。这种机会大约每年有15次。

据美国《财富》杂志报道，2008年4月初巴菲特为美国宾夕法尼亚州大学沃顿商学院学生上了一天密集课程。在回答150名学生提问时，他发表了自己对贝尔斯登破产倒闭案、美国次贷危机、美国经济前景以及股市投资方面的看法，鼓励大家逆势操作。他指出：“唯有逆势操作，才是投资必胜的王道。”

有人问巴菲特，当时的美国投资者在股市中应该怎样操作？巴菲特回答说，投资者不必去关心当天发生的新闻，否则会大大影响投资策略。究其原因在于，即使你知道美国经济的未来走势如何，也不知道下一步的股市会如何作出反映；这时投资者很难选到表现优于平均股票的个股，所以最好是以静制动。

股市动荡能产生额外收益（3）

又有人问巴菲特，长期而言你是不是看好美国经济？巴菲特回答说，那当然，如果不看好美国经济，为什么还要买股票呢？

巴菲特认为，他之所以看好美国经济的长期表现，是因为“美国的产值每年都在增加，长期而言，这是一个正和游戏，唯一会扼杀投资者的是高额费用或试图巧取市场”。也就是说，只要投资者长期持股，就能跑赢大市。

不过巴菲特也承认，虽然长期来看美国经济会表现得很好，并不等于会一直很好。因为很明显，当时的美国次贷危机越来严重，正在转变为金融海啸，这就是一个活生生的例子。

还有人问巴菲特，美国经济不景气的时间是不是还很长，巴菲特回答说确实如此。虽然当时大家都认为美国经济很快会好转，而且问题不会变得很严重，可是巴菲特认为恰恰相反。不过他又补充说，他从来不根据宏观经济预测来投资，同样也奉劝大家不要根据经济景气指数买卖股票。

巴菲特的逆势操作理论，要求投资者不必理会股市中的小道消息和各种股评谎言，如果非听不可，那最好是反其道而行之。

说到这里，本书作者想起了一则寓言故事：一位牧民骑着一头毛驴、牵着一只山羊去赶集，正好被三个骗子看到了。于是三个骗子合伙设计来骗牧民。

第一个骗子看到牧民在毛驴背上打盹，就悄悄走上前去，把原来挂在山羊脖子上的铃铛解下来系在驴尾巴上，然后把山羊牵走了。由于这时候的铃铛已经不在山羊脖子上，所以牵走山羊时并没有发出声响。牧民醒来一看山羊不见了，便急忙四处寻找。

这时候轮到第二个骗子登场了。他热心地走过去问牧民在找什么，并且自告奋勇地要帮忙。牧民说，他的一只山羊不见了，问对方看到没有。这话问到骗子那里还会有什么好结果？骗子随手指了一个方向说，看见有个人刚刚牵着山羊从这里走过去，肯定是那个人偷的，你赶快去追吧。

牧民一听非常感激，连忙把毛驴交给这位“好心人”看管，自己急匆匆地快步追去。显然，牧民再怎么追也不会有结果，等他匆匆忙忙赶回来时，毛驴和“好心人”一起消失得无影无踪了。

这时候两头受骗的牧民伤心极了，一边走一边哭。当他走到一个水塘边时，发现那里有个人比他哭得更伤心，他不禁感到奇怪，心想，难道还会有人比我更倒霉吗？于是走上前去想问个究竟。

不用说，那个“伤心人”就是第三个骗子了。伤心人说，他带了两大袋金币去城里买东西，准备在水边歇歇脚、洗把脸，吃点干粮，没想到不小心把袋子掉到水里去了，自己又不会游泳，这可怎么办呢？现在看到你来有希望了，只要你下去把它捞上来，愿意送10个金币。

牧民一听不禁喜出望外，他想虽然自己丢了毛驴和山羊，可是如果能得到10个金币，不啻于堤内损失堤外补，不仅前面的损失全都补回来了，而且还有额外收益呢。

于是，牧民脱掉衣服，只穿一条短裤下水摸金币了。可怜他在冰冷的山涧溪水里摸啊摸，等他瑟瑟发抖、两手空空从